融通逆向策略灵活配置混合C
(009270)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
融通逆向策略灵活配置混合C 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
融通逆向策略灵活配置混合C 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约9.86%，四季平均换手约71.5%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.88%)。四季度新进Top10：宁波银行、招商银行、泸州老窖、药明康德。2021 年调仓：新进 17 笔（6 盈 / 11 亏）；退出 17 笔（规避 10 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 9.8600% |
| 平均换手 | 71.5000% |
| 持股集中度 | 0.0011 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 机械设备、医药生物。
Q2 末换仓：新进 三峡能源、五粮液、卓胜微、宁德时代，退出 三一重工、宁波银行、潍柴动力、药石科技。Q3 再平衡：新进 三一重工、保利发展、华利集团、思瑞浦，退出 中国中免、五粮液、卓胜微、山西汾酒，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 宁波银行、招商银行、泸州老窖、药明康德，退出 三峡能源、华利集团、宁德时代、恒立液压，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 房地产(+1.81pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.35%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 汇川技术、阳光电源 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.35%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 汇川技术、阳光电源 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.67% | 2.35% | 1.81% | 0.88% | +0.21 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 0.77% | 1.81% | +1.81 |
| 银行 | 1.28% | 1.36% | 0.0% | 1.78% | +0.50 |
| 食品饮料 | 1.31% | 3.34% | 0.82% | 1.75% | +0.44 |
| 机械设备 | 2.5% | 0.92% | 2.02% | 1.36% | -1.14 |
| 汽车 | 0.62% | 0.0% | 0.98% | 1.07% | +0.45 |
| 电子 | 0.0% | 1.07% | 0.74% | 0.93% | +0.93 |
| 电力设备 | 0.53% | 1.43% | 1.81% | 0.88% | +0.35 |
| 医药生物 | 1.32% | 0.0% | 0.0% | 0.77% | -0.55 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.91% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 0.0% | 0.66% | 0.0% | +0.00 |
| 商贸零售 | 0.81% | 1.06% | 0.0% | 0.0% | -0.81 |
| 公用事业 | 0.0% | 1.47% | 1.35% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0.67% | 2.35% | 1.81% | 0.88% | +0.21 | 辅助配置 | 汇川技术、阳光电源 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0.67% | 2.35% | 1.81% | 0.88% | +0.21 | 辅助配置 | 汇川技术、阳光电源 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：三峡能源、五粮液、卓胜微、宁德时代、山西汾酒、鸿远电子；退出：三一重工、宁波银行、潍柴动力、药石科技、长春高新、隆基股份
2021-09-30 新进：三一重工、保利发展、华利集团、思瑞浦、恒立液压、潍柴动力、阳光电源；退出：中国中免、五粮液、卓胜微、山西汾酒、平安银行、汇川技术、鸿远电子
2021-12-31 新进：宁波银行、招商银行、泸州老窖、药明康德；退出：三峡能源、华利集团、宁德时代、恒立液压
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 五粮液 | 1.16 | -26.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 宁德时代 | 1.43 | -1.7 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 卓胜微 | 1.07 | -34.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 山西汾酒 | 0.89 | -29.58 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 三峡能源 | 1.47 | 15.88 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 鸿远电子 | 0.91 | 18.04 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 潍柴动力 | 0.62 | -7.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 长春高新 | 0.83 | -14.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 宁波银行 | 0.72 | 0.23 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 药石科技 | 0.49 | 2.89 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 三一重工 | 1.83 | -14.88 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 隆基股份 | 0.53 | 0.95 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 潍柴动力 | 0.98 | 4.25 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 阳光电源 | 0.69 | -1.74 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 华利集团 | 0.66 | 0.71 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 三一重工 | 1.25 | -10.38 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 保利发展 | 0.77 | 11.4 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 恒立液压 | 0.77 | -3.29 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 思瑞浦 | 0.74 | 20.36 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 平安银行 | 1.36 | -20.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 五粮液 | 1.16 | -26.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 汇川技术 | 0.92 | -15.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 卓胜微 | 1.07 | -34.51 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 山西汾酒 | 0.89 | -29.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中国中免 | 1.06 | -13.36 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 鸿远电子 | 0.91 | 18.04 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 泸州老窖 | 0.84 | -26.78 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 宁波银行 | 1.04 | -2.32 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 招商银行 | 0.74 | -3.92 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 药明康德 | 0.77 | -5.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 宁德时代 | 1.12 | 11.84 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 华利集团 | 0.66 | 0.71 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 三峡能源 | 1.35 | 1.9 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 恒立液压 | 0.77 | -3.29 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 6/11；退出 规避/错失 10/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。