融通行业景气混合C

融通行业景气混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

融通行业景气混合C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约66.93%，四季平均换手约63.5%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(9.79%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比7.42%→期末 9.79%）。最近一季新进Top10：亨通光电、华正新材、国际复材、宝鼎科技、金安国纪。2026 年调仓：新进 14 笔（7 盈 / 7 亏）；退出 14 笔（规避 8 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 23.11% 调整至 36.02%，通信 由 22.29% 至 28.43%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 华懋科技、思源电气、源杰科技、紫金矿业，退出 亿纬锂能、工业富联、春风动力、沪电股份。Q3 再平衡：新进 东山精密、中材科技、嘉元科技、应流股份，退出 东鹏饮料、思源电气、海博思创、紫金矿业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 15.82% 升至 36.02%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 亨通光电、华正新材、国际复材、宝鼎科技，退出 中材科技、剑桥科技、华懋科技、嘉元科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、汽车、食品饮料 等方向；净加仓 建筑材料(+3.78pp)、电子(+12.91pp)、通信(+6.14pp)；净降配 电力设备(-12.88pp)、汽车(-8.37pp)、食品饮料(-3.78pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→5.03%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+2.37pp)。

市场热点与行业配置

人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 2.37pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 5.03%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：华懋科技、思源电气、源杰科技、紫金矿业；退出：亿纬锂能、工业富联、春风动力、沪电股份

2026-03-31 新进：东山精密、中材科技、嘉元科技、应流股份、永鼎股份；退出：东鹏饮料、思源电气、海博思创、紫金矿业、胜宏科技

2026-06-30 新进：亨通光电、华正新材、国际复材、宝鼎科技、金安国纪；退出：中材科技、剑桥科技、华懋科技、嘉元科技、应流股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/7；退出 规避/错失 8/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。