中银顺兴回报一年持有混合A
(009345)公募权益主动型混合型ESG主题2021 自然年 · 重仓透视
中银顺兴回报一年持有混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
中银顺兴回报一年持有混合A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约22.87%，四季平均换手约70.53%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：东方财富、东方雨虹、中国船舶、五粮液、比音勒芬。2021 年调仓：新进 16 笔（4 盈 / 12 亏）；退出 16 笔（规避 11 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 22.8700% |
| 平均换手 | 70.5300% |
| 持股集中度 | 0.0059 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 食品饮料 为核心配置方向，持仓占比由 8.36% 调整至 9.86%。
Q2 末换仓：新进 亿纬锂能、宁德时代、杭州银行、药明康德，退出 云南白药、双汇发展、大参林、海尔智家。Q3 石油石化行业持仓占比从 0% 升至 5.49%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 东方盛虹、国电南瑞、歌尔股份、紫光国微，退出 五粮液、亿纬锂能、平安银行、杭州银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东方财富、东方雨虹、中国船舶、五粮液，退出 东方盛虹、国电南瑞、宁德时代、歌尔股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 医药生物、家用电器 等方向；净加仓 食品饮料(+1.5pp)、建筑材料(+2.08pp)、纺织服饰(+1.95pp)；净降配 医药生物(-2.71pp)、家用电器(-3.82pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-1.88pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.42%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.42%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 1.72% | 3.42% | 0.0% | +0.00 |
| 消费/家电/面板 | 1.88% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.88 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 8.36% | 9.48% | 5.68% | 9.86% | +1.50 |
| 公用事业 | 2.14% | 3.43% | 2.55% | 3.25% | +1.11 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.47% | +2.47 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.08% | +2.08 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.95% | +1.95 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.79% | +1.79 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.57% | +1.57 |
| 电力设备 | 0.0% | 3.66% | 5.36% | 1.55% | +1.55 |
| 银行 | 1.42% | 4.83% | 0.0% | 0.0% | -1.42 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 5.49% | 0.0% | +0.00 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 4.74% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 2.71% | 1.58% | 0.0% | 0.0% | -2.71 |
| 家用电器 | 3.82% | 1.69% | 0.0% | 0.0% | -3.82 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 1.72% | 3.42% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 1.72% | 3.42% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：亿纬锂能、宁德时代、杭州银行、药明康德；退出：云南白药、双汇发展、大参林、海尔智家
2021-09-30 新进：东方盛虹、国电南瑞、歌尔股份、紫光国微、荣盛石化；退出：五粮液、亿纬锂能、平安银行、杭州银行、格力电器、药明康德
2021-12-31 新进：东方财富、东方雨虹、中国船舶、五粮液、比音勒芬、联赢激光、隆基绿能；退出：东方盛虹、国电南瑞、宁德时代、歌尔股份、紫光国微、荣盛石化
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 亿纬锂能 | 1.94 | -4.71 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 宁德时代 | 1.72 | -1.7 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 杭州银行 | 1.68 | 1.22 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 药明康德 | 1.58 | -2.42 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 云南白药 | 1.12 | -3.97 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 双汇发展 | 1.3 | -22.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 海尔智家 | 1.88 | -16.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 大参林 | 1.59 | -39.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 东方盛虹 | 2.61 | -31.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 紫光国微 | 2.29 | 8.8 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 歌尔股份 | 2.45 | 25.52 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 荣盛石化 | 2.88 | -3.4 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 国电南瑞 | 1.94 | 11.47 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 平安银行 | 3.15 | -20.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 格力电器 | 1.69 | -25.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 五粮液 | 3.64 | -26.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 亿纬锂能 | 1.94 | -4.71 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 杭州银行 | 1.68 | 1.22 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 药明康德 | 1.58 | -2.42 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 五粮液 | 2.42 | -30.36 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 东方雨虹 | 2.08 | -14.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 比音勒芬 | 1.95 | -7.19 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 东方财富 | 1.57 | -31.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中国船舶 | 1.79 | -30.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 隆基绿能 | 1.55 | -16.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 联赢激光 | 2.47 | -31.2 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 东方盛虹 | 2.61 | -31.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 紫光国微 | 2.29 | 8.8 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 歌尔股份 | 2.45 | 25.52 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 荣盛石化 | 2.88 | -3.4 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 宁德时代 | 3.42 | 11.84 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 国电南瑞 | 1.94 | 11.47 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 4/12；退出 规避/错失 11/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。