国联价值成长6个月持有混合C
(009348)公募权益主动型混合型2023 自然年 · 重仓透视
国联价值成长6个月持有混合C 2023年重仓选股年度评论
年度摘要
国联价值成长6个月持有混合C 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约31.44%，四季平均换手约88.67%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.0%)、AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：上海沿浦、固德威、德业股份、正泰电源、江特电机。2023 年调仓：新进 24 笔（4 盈 / 20 亏）；退出 24 笔（规避 18 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 31.4400% |
| 平均换手 | 88.6700% |
| 持股集中度 | 0.0109 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 汽车 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 1.32% 调整至 20.27%，汽车 由 0% 至 8.07%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中国船舶、中船防务、中际旭创、传音控股，退出 中芯国际、华工科技、大丰实业、浩洋股份。Q3 汽车行业持仓占比从 0% 升至 22.71%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 华旺科技、博俊科技、广汇能源、模塑科技，退出 三七互娱、中兴通讯、中国船舶、中船防务，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 上海沿浦、固德威、德业股份、正泰电源，退出 华旺科技、博俊科技、广汇能源、海兴电力，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 通信、传媒 等方向；净加仓 汽车(+8.07pp)、国防军工(+3.97pp)、电力设备(+18.95pp)；净降配 通信(-2.75pp)、传媒(-1.51pp)、机械设备(-5.95pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；相应下降：AI算力/光模块(-3.22pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 4.68% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 中芯国际、华工科技 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.36% 附近；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 半导体设备/材料 | 1.46% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.46 |
| AI算力/光模块 | 3.22% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.22 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 1.32% | 2.5% | 3.7% | 20.27% | +18.95 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 22.71% | 8.07% | +8.07 |
| 机械设备 | 9.98% | 3.04% | 0.0% | 4.03% | -5.95 |
| 国防军工 | 0.0% | 7.83% | 0.0% | 3.97% | +3.97 |
| 电子 | 2.9% | 6.18% | 3.11% | 3.72% | +0.82 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 2.96% | 0.0% | +0.00 |
| 通信 | 2.75% | 6.02% | 0.0% | 0.0% | -2.75 |
| 传媒 | 1.51% | 5.42% | 0.0% | 0.0% | -1.51 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.0% | 3.78% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 4.68% | 0% | 0% | 0% | -4.68 | 明显减仓 | 中芯国际、华工科技 |
| 人形机器人/高端制造 | 1.46% | 0% | 0% | 0% | -1.46 | 辅助配置 | 中芯国际 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2023-03-31 新进：—；退出：—
2023-06-30 新进：中国船舶、中船防务、中际旭创、传音控股、姚记科技、工业富联、平高电气；退出：中芯国际、华工科技、大丰实业、浩洋股份、爱旭股份、郑煤机、长电科技
2023-09-30 新进：华旺科技、博俊科技、广汇能源、模塑科技、海兴电力、瑞鹄模具、精锻科技、贝斯特、银轮股份；退出：三七互娱、中兴通讯、中国船舶、中船防务、中际旭创、姚记科技、工业富联、平高电气、诺力股份
2023-12-31 新进：上海沿浦、固德威、德业股份、正泰电源、江特电机、禾望电气、科士达、航发动力；退出：华旺科技、博俊科技、广汇能源、海兴电力、瑞鹄模具、精锻科技、贝斯特、银轮股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 姚记科技 | 2.82 | -42.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中际旭创 | 3.0 | -21.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中国船舶 | 3.96 | -15.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 平高电气 | 2.5 | -11.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中船防务 | 3.87 | -21.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 工业富联 | 3.2 | -21.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 传音控股 | 2.98 | -0.86 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 华工科技 | 3.22 | 49.59 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 浩洋股份 | 1.87 | 2.74 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 长电科技 | 1.44 | -3.94 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 爱旭股份 | 1.32 | -7.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 郑煤机 | 2.11 | -11.45 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 大丰实业 | 1.31 | 12.21 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 中芯国际 | 1.46 | 0.82 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 模塑科技 | 4.84 | 1.3 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 银轮股份 | 3.28 | -1.16 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 瑞鹄模具 | 3.06 | -9.82 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 精锻科技 | 5.37 | -18.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 贝斯特 | 2.82 | 27.71 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 博俊科技 | 3.34 | -5.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 广汇能源 | 2.96 | -6.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 海兴电力 | 3.7 | 8.85 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 华旺科技 | 3.78 | -14.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 中兴通讯 | 3.02 | -28.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 三七互娱 | 2.6 | -37.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 姚记科技 | 2.82 | -42.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 中际旭创 | 3.0 | -21.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 中国船舶 | 3.96 | -15.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 平高电气 | 2.5 | -11.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 中船防务 | 3.87 | -21.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 工业富联 | 3.2 | -21.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 诺力股份 | 3.04 | -21.34 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 正泰电源 | 4.03 | -20.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 江特电机 | 3.95 | -29.78 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 科士达 | 3.7 | -15.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 航发动力 | 3.97 | -9.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 禾望电气 | 3.8 | -8.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 德业股份 | 4.01 | 7.29 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 上海沿浦 | 4.04 | -14.3 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 固德威 | 4.81 | -23.01 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 银轮股份 | 3.28 | -1.16 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 瑞鹄模具 | 3.06 | -9.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 精锻科技 | 5.37 | -18.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 贝斯特 | 2.82 | 27.71 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 博俊科技 | 3.34 | -5.23 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 广汇能源 | 2.96 | -6.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 海兴电力 | 3.7 | 8.85 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 华旺科技 | 3.78 | -14.55 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 4/20；退出 规避/错失 18/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。