汇丰晋信慧盈混合

(009475)公募混合型
+添加自选
0.9737 -0.09%-0.0009
单位净值 [2024-05-13]
0.9737
累计净值 [2024-05-13]
       
净值估算 [2024-05-13   ]
  • 最近一月：0.01%
  • 最近一季：3.67%
  • 最近半年：3.89%
  • 今年以来：4.13%
  • 最近一年：1.06%
  • 最近两年：0.84%
  • 最近三年：-1.81%
  • 成立以来：-2.63%
  • 成立日期：2020-07-30
  • 基金经理：严瑾 蔡若林
  • 产品类型：契约型开放式
  • 最新份额：1.42亿
  • 申购状态：可以申购
  • 最新规模：1.35亿元
  • 投资风格：
  • 管理公司：汇丰晋信
基本信息
基金简称 汇丰晋信慧盈混合 基金全称 汇丰晋信慧盈混合型证券投资基金
基金代码 009475 成立日期 2020-07-30
基金总份额(亿份) 1.42亿(2023-12-31) 基金规模(亿元) 1.35亿(2023-12-31)
基金管理人 汇丰晋信基金管理有限公司 基金托管人 交通银行股份有限公司
基金经理 严瑾 蔡若林 运作方式 契约型开放式
基金类型 混合型 二级分类 --
最低参与金额(元) -- 最低赎回份额(份) --
基金比较基准 中证800指数收益率*35%+中债新综合指数收益率*65%
投资目标 基于目标资产配置进行适度调整,并通过汇丰“profitability-valuation”选股模型精选低估值、高盈利的股票,在控制组合风险的前提下,追求资产的稳健增值。
投资风格 --
投资范围 本基金投资范围包括国内依法发行上市的股票(含中小板、创业板及其他经中国证监会允许投资的股票)、债券(包括国债、央行票据、地方政府债、政府支持机构债券、金融债、企业债、公司债、中期票据、短期融资券、超短期融资券、可转换债券、可交换债券、次级债及其他经中国证监会允许投资的债券)、资产支持证券、债券回购、同业存单、银行存款、货币市场工具以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。
投资策略 (一)资产配置策略 1)本基金借鉴汇丰集团的投资理念和流程,基于多因素分析,对权益类资产、固定收益类及现金类资产比例进行动态调整。具体而言,基于目标配置(35%的权益类资产和65%的固定收益类资产),本基金将通过对宏观经济面、资金流动性、上市公司整体盈利水平、市场估值水平、基于技术指标及成交量的趋势分析、市场情绪、政策面、海外市场情况等因素进行跟踪,全面评估上述因素中的关键指标及其变动趋势,以最终确定大类资产的配置权重,实现资产合理配置。最高权益类资产比例不超过基金资产的50%。 2)另一方面,由于组合波动率与组合回撤间具有较强的联系,通过对组合波动率的控制,可以间接控制组合的回撤可能。因此除上述基本面因素指标,本基金还将波动率的变化作为资产配置的一个参考指标,力图保持本基金产品风险收益特征的稳定性,减少因市场短期波动对基金资产带来巨大回撤的可能。 (二)股票投资策略 本基金充分借鉴汇丰集团的投资理念和技术,依据中国资本市场的具体特征,引入集团在海外市场成功运作的低波动率策略。该策略包括了“profitability-valuation”(估值-盈利)个股优选策略和“波动率优化”策略: 1)个股优选策略 本基金将运用“profitability-valuation”(估值-盈利)投资策略作为本基金股票资产的主要投资策略。 该策略的目标是就特定盈利能力水平的股票中,选取估值低于市场平均值的股票。我们相信,如果盈利能力是可持续的,那么这些股票应该会均值回归,从而增加我们产生超额收益的机会。 本基金的“profitability-valuation”(估值-盈利)是一个二维的概念(PB、PE、EV为代表的估值维度与EBIT、ROE为代表的盈利维度),其分别反映公司估值高低(估值维度)和反映公司盈利能力(盈利维度)。基金管理人力求通过遵循严格的投资纪律,在这两个维度中选出高盈利下具有低估值属性的投资标的构成核心股票库。该核心库的具体构建步骤如下: (1)本基金以全市场的股票为基础,进行流动性测算,从而剔除市值过小,流动性较差的股票,形成初选股票库; (2)利用公司内部及外部研究资源,对初选股票库中的个股未来的估值指标及盈利指标进行测算,并构建“估值-盈利”二维模型去寻求投资盈利能力和估值匹配相对较好或者是最具有性价比的公司。该模型的策略和流程的核心出发点来自于对整个股票市场基本的理念:任何一个股票所代表的公司,盈利能力和支撑股票的估值,是具有很强的正相关性;(3)依据二维模型,对所选个股进行回归分析,根据二维指标(PB以及ROE)对股票进行综合排序,把可能存在的价值陷阱和资产减值等因素进行排除,然后在剩余标的中选择引入杜邦分析、ROE弹性来源与拐点判断等分析,挑选出综合排名靠前的股票; (4)公司投研团队将对上述个股基本面进行重新审核。通过对上市公司的行业特性、盈利模式,经营管理能力及公司治理状况等因素进行综合分析,考察上市公司的竞争能力及持续增长能力,剔除上市公司在公司治理、企业经营及财务报告等方面存在潜在问题的上市公司,形成核心备选库。 2)波动率优化策略 本基金将适当运用汇丰“波动率优化”策略对核心备选库进行优化。“波动率优化”策略将对纳入核心备选库股票的过去表现、波动性及相关性进行分析,以降低组合波动率为目的,给出组合中个股权重及行业权重的建议。 在实际投资操作中,基金经理参考优化建议,综合考虑上市公司的基本面预期、市场环境预期后,构建基金股票投资组合。 本基金将持续优化并调整个股优选策略和波动率优化策略。针对上述流程中的具体指标和权重,本基金可结合市场环境进行适度优化和调整,力求在降低组合整体波动率的前提下,为投资者提供相对比较基准更高的相对回报收益。 (三)债券投资策略 本基金投资固定收益类资产的主要目的是在股票市场风险显著增大时,充分利用固定收益类资产的投资机会,提高基金投资收益,并有效降低基金的整体投资风险。本基金在固定收益类资产的投资上,将采用自上而下的投资策略,通过对未来利率趋势预期、收益率曲线变动、收益率利差和公司基本面的分析,积极投资,获取超额收益: 利率趋势预期 准确预测未来利率趋势能为债券投资带来超额收益。本基金将密切关注宏观经济运行状况,全面分析货币政策、财政政策和汇率政策变化情况,把握未来利率走势,在预期利率下降时加大债券投资久期,在预期利率上升时适度缩小久期,规避利率风险,增加投资收益。 收益率曲线变动分析 收益率曲线反映了债券期限同收益率之间的关系。投资研究部门通过预测收益率曲线形状的变化,调整债券投资组合长短期品种的比例获得投资收益。 收益率利差分析 在预测和分析同一市场不同板块之间(比如国债与金融债券)、不同市场的同一品种、不同市场的不同板块之间的收益率利差基础上,投资部门采取积极策略选择合适品种进行交易来获取投资收益。在正常条件下它们之间的收益率利差是稳定的,但是在某种情况下,比如某个行业在经济周期的某一时期面临信用风险改变或市场供求发生变化时,这种稳定关系会被打破,若能提前预测并进行交易,就可进行套利或减少损失。 公司基本面分析 公司基本面分析是公司债投资决策的重要决定因素。研究部门对发行债券公司的财务经营状况、运营能力、管理层信用度、所处行业竞争状况等因素进行“质”和“量”的综合分析,并结合实际调研结果,准确评价该公司债券的信用风险程度,作出价值判断。 (四)可转换债券及可交换债券投资策略 可转换债券兼具债券属性与权益属性,既受到债券市场的影响,也受到权益市场的影响,具有抵御下行风险、分享权益市场上涨收益的特点。权益价值方面,本基金将对可转换债券对应的基础股票的价值进行分析,包括估值水平、盈利能力及预期等因素;债券价值方面,通过对未来利率趋势预期、收益率曲线变动、收益率利差和公司基本面因素的分析,判断其债券投资价值。同时,采用期权定价模型,估算可转换债券的转换期权价值。 可交换债券与可转换债券的区别在于换股期间用于交换的股票并非自身新发的股票,而是发行人持有的其他上市公司的股票。可交换债券同样具有债券属性和权益属性,其中债券属性与可转换债券相同,即选择持有可交换债券至到期以获取票面价值和票面利息;而对于权益属性则需关注目标公司的股票价值以及发行人作为股东的换股意愿等。本基金将通过对目标公司股票的投资价值、可交换债券的债券价值、以及期权价值等综合分析,进行投资决策。 (五)资产支持证券投资策略 本基金将在严格遵守相关法律法规和基金合同的前提下,秉持稳健投资原则,综合运用久期管理、收益率曲线变动分析、收益率利差分析和公司基本面分析等积极策略,在严格控制风险的情况下,通过信用研究和流动性管理,选择风险调整后收益较高的品种进行投资,以期获得基金资产的长期稳健回报。