宝盈创新驱动股票C 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
宝盈创新驱动股票C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约48.96%，四季平均换手约62.07%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(9.26%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比8.88%→期末 9.26%）。最近一季新进Top10：杰普特、科翔股份、精智达。2026 年调仓：新进 13 笔（5 盈 / 8 亏）；退出 10 笔（规避 6 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 48.9600% |
| 平均换手 | 62.0700% |
| 持股集中度 | 0.0338 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★★☆ 4星 |
| 滚动年化回报 | 104.58% |
| 年化波动率 | 38.80% |
| 最大回撤 | -26.23% |
| 夏普比率 | 2.53 |
| 索提诺比率 | 4.24 |
| 同类排名 | 前 10%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 94.7 | 偏强 |
| 波动 | 95.5 | 较大 |
| 风险 | 30.4 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 通信 与 电子 两条主线展开：通信 持仓占比由 16.1% 调整至 25.86%，电子 由 10.96% 至 18.99%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 上海港湾、东山精密、中际旭创、立讯精密，退出 江淮汽车。Q3 再平衡：新进 华峰测控、华懋科技、协创数据、长光华芯，退出 上海港湾、立讯精密、胜宏科技、菲利华，兼有获利兑现与方向试探。Q4 机械设备行业持仓占比从 0% 升至 9.77%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 杰普特、科翔股份、精智达，退出 华峰测控、华懋科技、协创数据、长光华芯，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 汽车 等方向；净加仓 通信(+9.76pp)、电子(+8.03pp)、机械设备(+9.77pp)；净降配 汽车(-4.67pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 9.35% 附近；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| AI算力/光模块 | 8.88% | 9.55% | 9.71% | 9.26% | +0.38 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 通信 | 16.1% | 23.89% | 26.53% | 25.86% | +9.76 |
| 电子 | 10.96% | 16.0% | 24.06% | 18.99% | +8.03 |
| 机械设备 | 0.0% | 4.19% | 0.0% | 9.77% | +9.77 |
| 汽车 | 4.67% | 0.0% | 3.77% | 0.0% | -4.67 |
| 国防军工 | 0.0% | 3.81% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 8.88% | 9.55% | 9.71% | 9.26% | +0.38 | 持仓占比较高 | 新易盛 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：上海港湾、东山精密、中际旭创、立讯精密、菲利华、铂力特；退出：江淮汽车
2026-03-31 新进：华峰测控、华懋科技、协创数据、长光华芯；退出：上海港湾、立讯精密、胜宏科技、菲利华、铂力特
2026-06-30 新进：杰普特、科翔股份、精智达；退出：华峰测控、华懋科技、协创数据、长光华芯
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 东山精密 | 7.7 | 22.03 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 立讯精密 | 3.45 | -13.14 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中际旭创 | 6.28 | -6.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 菲利华 | 3.81 | -8.87 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 上海港湾 | 3.79 | -31.36 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 铂力特 | 4.19 | -17.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 江淮汽车 | 4.67 | -8.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 协创数据 | 3.64 | 62.38 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 华懋科技 | 3.77 | 37.16 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 长光华芯 | 3.44 | 143.69 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 华峰测控 | 3.35 | 99.81 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 立讯精密 | 3.45 | -13.14 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 菲利华 | 3.81 | -8.87 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 胜宏科技 | 3.5 | -12.72 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 上海港湾 | 3.79 | -31.36 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 铂力特 | 4.19 | -17.15 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 科翔股份 | 5.97 | -43.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 杰普特 | 4.83 | -37.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 精智达 | 4.94 | -33.84 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 协创数据 | 3.64 | 62.38 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 华懋科技 | 3.77 | 37.16 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 长光华芯 | 3.44 | 143.69 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 华峰测控 | 3.35 | 99.81 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 5/8；退出 规避/错失 6/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。