中欧真益稳健一年混合A
(009515)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
中欧真益稳健一年混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
中欧真益稳健一年混合A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约10.27%，四季平均换手约51.5%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(1.44%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：兴业银行、泸州老窖、贵州茅台、隆基绿能。2021 年调仓：新进 11 笔（4 盈 / 7 亏）；退出 11 笔（规避 9 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 10.2700% |
| 平均换手 | 51.5000% |
| 持股集中度 | 0.0012 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 银行、家用电器。
Q2 末换仓：新进 东方财富、中信证券、宁德时代、恒瑞医药，退出 万科A、三一重工、格力电器、泸州老窖。Q3 再平衡：新进 万华化学、邮储银行、隆基股份，退出 恒瑞医药、福耀玻璃、隆基绿能，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 兴业银行、泸州老窖、贵州茅台、隆基绿能，退出 万华化学、平安银行、邮储银行、隆基股份，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 非银金融(+3.02pp)、电力设备(+2.69pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 1% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 1% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 1.34% | 1.23% | 1.44% | +1.44 |
| 消费/家电/面板 | 0.62% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.62 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 0.65% | 2.54% | 2.97% | 3.34% | +2.69 |
| 非银金融 | 0.0% | 2.17% | 2.72% | 3.02% | +3.02 |
| 银行 | 1.28% | 1.77% | 3.34% | 2.77% | +1.49 |
| 食品饮料 | 0.41% | 0.0% | 0.0% | 1.67% | +1.26 |
| 计算机 | 0.0% | 1.37% | 1.41% | 1.41% | +1.41 |
| 农林牧渔 | 0.47% | 0.79% | 0.79% | 0.9% | +0.43 |
| 机械设备 | 0.72% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.72 |
| 家用电器 | 1.04% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.04 |
| 汽车 | 0.0% | 0.72% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 房地产 | 0.54% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.54 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.83% | 0.0% | +0.00 |
| 交通运输 | 0.66% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.66 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.79% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 1.34% | 1.23% | 1.44% | +1.44 | 辅助配置 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 1.34% | 1.23% | 1.44% | +1.44 | 辅助配置 | 宁德时代 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：东方财富、中信证券、宁德时代、恒瑞医药、海康威视、福耀玻璃、隆基绿能；退出：万科A、三一重工、格力电器、泸州老窖、美的集团、隆基股份、顺丰控股
2021-09-30 新进：万华化学、邮储银行、隆基股份；退出：恒瑞医药、福耀玻璃、隆基绿能
2021-12-31 新进：兴业银行、泸州老窖、贵州茅台、隆基绿能；退出：万华化学、平安银行、邮储银行、隆基股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 海康威视 | 1.37 | -14.73 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 东方财富 | 1.05 | 4.82 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 宁德时代 | 1.34 | -1.7 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中信证券 | 1.12 | 1.36 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 恒瑞医药 | 0.79 | -26.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 福耀玻璃 | 0.72 | -24.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 万科A | 0.54 | -20.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 美的集团 | 0.62 | -13.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 泸州老窖 | 0.41 | 4.85 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 格力电器 | 0.42 | -16.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 顺丰控股 | 0.66 | -16.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 三一重工 | 0.72 | -14.88 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 万华化学 | 0.83 | -5.39 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 邮储银行 | 0.79 | 0.39 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 恒瑞医药 | 0.79 | -26.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 福耀玻璃 | 0.72 | -24.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 泸州老窖 | 0.83 | -26.78 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 贵州茅台 | 0.84 | -16.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 兴业银行 | 0.78 | 8.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 平安银行 | 0.98 | -8.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 万华化学 | 0.83 | -5.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 邮储银行 | 0.79 | 0.39 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 4/7；退出 规避/错失 9/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。