九泰锐和18个月定开混合 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
九泰锐和18个月定开混合 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约41.33%，四季平均换手约41.9%。四季度新进Top10：三花智控、五粮液、隆基绿能。2021 年调仓：新进 8 笔（2 盈 / 6 亏）；退出 8 笔（规避 3 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 41.3300% |
| 平均换手 | 41.9000% |
| 持股集中度 | 0.0211 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 医药生物 与 电子 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 15.29% 调整至 15.05%，电子 由 4.66% 至 8.27%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 恩捷股份、洲明科技、浙商证券、隆基绿能，退出 中顺洁柔、昇兴股份、智飞生物、隆基股份。Q3 石油石化行业持仓占比从 0% 升至 8.95%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 博迈科、阿石创，退出 皮阿诺、隆基绿能，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三花智控、五粮液、隆基绿能，退出 四维图新、扬杰科技、浙商证券，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 轻工制造、美容护理、计算机 等方向；净加仓 电子(+3.61pp)、食品饮料(+3.99pp)、家用电器(+2.29pp)；净降配 轻工制造(-4.35pp)、美容护理(-1.74pp)、计算机(-4.11pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 医药生物 | 15.29% | 15.04% | 17.66% | 15.05% | -0.24 |
| 电子 | 4.66% | 10.49% | 12.31% | 8.27% | +3.61 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 8.95% | 7.0% | +7.00 |
| 电力设备 | 1.68% | 4.95% | 3.3% | 5.9% | +4.22 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.99% | +3.99 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.29% | +2.29 |
| 轻工制造 | 4.35% | 1.89% | 0.0% | 0.0% | -4.35 |
| 美容护理 | 1.74% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.74 |
| 非银金融 | 0.0% | 5.01% | 4.76% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 4.11% | 3.86% | 2.78% | 0.0% | -4.11 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：恩捷股份、洲明科技、浙商证券、隆基绿能；退出：中顺洁柔、昇兴股份、智飞生物、隆基股份
2021-09-30 新进：博迈科、阿石创；退出：皮阿诺、隆基绿能
2021-12-31 新进：三花智控、五粮液、隆基绿能；退出：四维图新、扬杰科技、浙商证券
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 恩捷股份 | 2.79 | 19.66 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 洲明科技 | 3.72 | -8.85 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 浙商证券 | 5.01 | -4.82 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中顺洁柔 | 1.74 | 6.62 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 昇兴股份 | 1.92 | -0.18 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 智飞生物 | 1.72 | 8.26 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 阿石创 | 3.77 | 7.58 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 博迈科 | 8.95 | -26.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 皮阿诺 | 1.89 | -28.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 隆基绿能 | 2.16 | -7.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 五粮液 | 3.99 | -30.36 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 三花智控 | 2.29 | -34.31 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 隆基绿能 | 2.92 | -16.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 四维图新 | 2.78 | 44.46 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 扬杰科技 | 5.1 | 50.76 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 浙商证券 | 4.76 | 5.86 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 2/6；退出 规避/错失 3/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。