汇添富稳健增益一年持有混合A
(009536)公募权益主动型混合型ESG主题2021 自然年 · 重仓透视
汇添富稳健增益一年持有混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
汇添富稳健增益一年持有混合A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约8.24%，四季平均换手约76.97%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(1.02%)、消费/家电/面板(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 1.02%）。四季度新进Top10：中国中免、同花顺、完美世界、炬光科技、盾安环境。2021 年调仓：新进 19 笔（6 盈 / 13 亏）；退出 17 笔（规避 8 / 错失 9）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 8.2400% |
| 平均换手 | 76.9700% |
| 持股集中度 | 0.0011 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 食品饮料、房地产。
Q2 末换仓：新进 海尔智家、用友网络、电气风电、药明康德，退出 伊利股份、贝泰妮、韦尔股份。Q3 再平衡：新进 北方华创、华友钴业、斯达半导、泸州老窖，退出 东方雨虹、招商积余、海尔智家、涪陵榨菜，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国中免、同花顺、完美世界、炬光科技，退出 五粮液、斯达半导、泸州老窖、福耀玻璃，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 食品饮料 等方向；净加仓 有色金属(+2.24pp)、传媒(+2.04pp)、医药生物(+1.52pp)；净降配 食品饮料(-4.88pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.44% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.44% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 0.0% | 0.73% | 1.02% | +1.02 |
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.62% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 0.81% | 2.24% | +2.24 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.04% | +2.04 |
| 电子 | 0.29% | 0.0% | 1.91% | 1.55% | +1.26 |
| 医药生物 | 0.0% | 1.5% | 0.73% | 1.52% | +1.52 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.62% | 0.0% | 1.01% | +1.01 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.52% | +0.52 |
| 计算机 | 0.0% | 1.59% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 房地产 | 0.71% | 2.36% | 0.0% | 0.0% | -0.71 |
| 美容护理 | 0.03% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.03 |
| 建筑材料 | 0.35% | 1.06% | 0.0% | 0.0% | -0.35 |
| 食品饮料 | 4.88% | 3.84% | 2.0% | 0.0% | -4.88 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.83% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0.73% | 1.02% | +1.02 | 辅助配置 | 北方华创 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0.73% | 1.02% | +1.02 | 辅助配置 | 北方华创 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：海尔智家、用友网络、电气风电、药明康德、铁建重工；退出：伊利股份、贝泰妮、韦尔股份
2021-09-30 新进：北方华创、华友钴业、斯达半导、泸州老窖、福耀玻璃、长春高新、韦尔股份；退出：东方雨虹、招商积余、海尔智家、涪陵榨菜、用友网络、电气风电、药明康德、铁建重工
2021-12-31 新进：中国中免、同花顺、完美世界、炬光科技、盾安环境、药明康德、赣锋锂业；退出：五粮液、斯达半导、泸州老窖、福耀玻璃、贵州茅台、韦尔股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 用友网络 | 1.59 | -0.39 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 海尔智家 | 0.62 | 0.93 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 药明康德 | 1.5 | -2.42 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 铁建重工 | 0.03 | -12.75 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 电气风电 | 0.02 | 41.02 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 贝泰妮 | 0.03 | 61.94 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 伊利股份 | 1.66 | -7.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 韦尔股份 | 0.29 | 25.43 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 泸州老窖 | 0.56 | 14.57 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 长春高新 | 0.73 | -1.19 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 北方华创 | 0.73 | -5.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 福耀玻璃 | 0.83 | 11.57 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 斯达半导 | 0.47 | -6.53 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 韦尔股份 | 0.71 | 28.09 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 华友钴业 | 0.81 | 6.68 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 招商积余 | 2.36 | -9.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 东方雨虹 | 1.06 | -19.88 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 涪陵榨菜 | 0.18 | -18.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 用友网络 | 1.59 | -0.39 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 海尔智家 | 0.62 | 0.93 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 药明康德 | 1.5 | -2.42 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 铁建重工 | 0.03 | -12.75 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 电气风电 | 0.02 | 41.02 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 盾安环境 | 1.01 | -31.39 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 赣锋锂业 | 0.9 | -12.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 完美世界 | 2.04 | -36.68 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 同花顺 | 0.52 | -33.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中国中免 | 0.52 | -25.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 药明康德 | 1.02 | -5.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 炬光科技 | 0.53 | -48.53 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 泸州老窖 | 0.56 | 14.57 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 五粮液 | 0.47 | 1.49 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 0.97 | 12.02 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 福耀玻璃 | 0.83 | 11.57 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 斯达半导 | 0.47 | -6.53 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 韦尔股份 | 0.71 | 28.09 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 6/13；退出 规避/错失 8/9。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。