兴全汇享一年持有混合A 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
兴全汇享一年持有混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约15.75%，四季平均换手约21.53%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(2.9%)、半导体设备/材料(2.71%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比1.27%→期末 2.71%）。最近一季新进Top10：桐昆股份、浙江龙盛。2026 年调仓：新进 4 笔（3 盈 / 1 亏）；退出 3 笔（规避 3 / 错失 0）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 混合 |
| 次风格 | — |
| 平均 Top10 权重 | 15.7500% |
| 平均换手 | 21.5300% |
| 持股集中度 | 0.0029 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★☆☆ 3星 |
| 滚动年化回报 | 5.18% |
| 年化波动率 | 6.68% |
| 最大回撤 | -7.75% |
| 夏普比率 | 0.41 |
| 索提诺比率 | 0.59 |
| 同类排名 | 前 53%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 32.7 | 偏弱 |
| 波动 | 13.1 | 较小 |
| 风险 | 85.7 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 基础化工 与 电子 两条主线展开：基础化工 持仓占比由 4.72% 调整至 6.37%，电子 由 2.13% 至 4.59%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 扬农化工、鼎龙股份，退出 法拉电子。Q3 再平衡：退出 泸州老窖，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 桐昆股份、浙江龙盛，退出 扬农化工，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 电子(+2.46pp)、基础化工(+1.65pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备、半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
当年市场主线（人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 2.71% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年持仓占比较高，中段回落后重新抬升，年末 5.61% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 2.76% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 新能源/电力设备 | 2.75% | 2.33% | 3.06% | 2.9% | +0.15 |
| 半导体设备/材料 | 1.27% | 0.92% | 1.27% | 2.71% | +1.44 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 基础化工 | 4.72% | 5.61% | 7.19% | 6.37% | +1.65 |
| 电子 | 2.13% | 1.72% | 2.53% | 4.59% | +2.46 |
| 电力设备 | 2.75% | 2.33% | 3.06% | 2.9% | +0.15 |
| 食品饮料 | 3.01% | 2.4% | 2.16% | 2.17% | -0.84 |
| 轻工制造 | 1.39% | 1.52% | 1.72% | 1.77% | +0.38 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.96% | +0.96 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 1.27% | 0.92% | 1.27% | 2.71% | +1.44 | 辅助配置 | 三环集团 |
| 人形机器人/高端制造 | 4.02% | 3.25% | 4.33% | 5.61% | +1.59 | 持仓占比较高 | 三环集团、宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 2.75% | 2.33% | 3.06% | 2.9% | +0.15 | 辅助配置 | 宁德时代 |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：扬农化工、鼎龙股份；退出：法拉电子
2026-03-31 新进：—；退出：泸州老窖
2026-06-30 新进：桐昆股份、浙江龙盛；退出：扬农化工
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 鼎龙股份 | 0.8 | 31.12 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 扬农化工 | 0.77 | 8.08 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 法拉电子 | 0.86 | -16.97 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 泸州老窖 | 0.69 | -9.93 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 浙江龙盛 | 0.94 | 5.53 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 桐昆股份 | 0.96 | -2.08 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 扬农化工 | 1.0 | -32.4 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 3/1；退出 规避/错失 3/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。