鹏华安睿两年持有期混合C 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
鹏华安睿两年持有期混合C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约3.34%，四季平均换手约55.57%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)、资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：中际旭创、太阳纸业。2026 年调仓：新进 12 笔（2 盈 / 10 亏）；退出 6 笔（规避 5 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 3.3400% |
| 平均换手 | 55.5700% |
| 持股集中度 | 0.0002 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★☆☆ 3星 |
| 滚动年化回报 | 2.54% |
| 年化波动率 | 1.69% |
| 最大回撤 | -2.62% |
| 夏普比率 | -0.07 |
| 索提诺比率 | -0.09 |
| 同类排名 | 前 58%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 24.3 | 偏弱 |
| 波动 | 0.8 | 较小 |
| 风险 | 96.5 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 分散配置。
Q4 末新进 中际旭创、太阳纸业，退出 宁波银行、海尔智家、药明康德、赤峰黄金，持仓进一步向龙头集中。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.14% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 0.44% | 0.0% | +0.00 |
| 资源/有色 | 0.0% | 0.0% | 0.54% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.68% | +0.68 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.49% | 0.48% | +0.48 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 0.77% | 0.47% | +0.47 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.43% | +0.43 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.82% | 0.29% | +0.29 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 0.31% | 0.29% | +0.29 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 0.54% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.44% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 0.44% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.24% | 0.0% | +0.00 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0.54% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：—；退出：—
2026-03-31 新进：—；退出：—
2026-06-30 新进：中际旭创、太阳纸业；退出：宁波银行、海尔智家、药明康德、赤峰黄金、运达股份、金龙汽车
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 北新建材 | 0.31 | -30.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 宁波银行 | 0.26 | -2.5 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 运达股份 | 0.44 | -35.43 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 招商银行 | 0.51 | -9.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 金龙汽车 | 0.43 | -37.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 海尔智家 | 0.44 | -4.54 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 长江电力 | 0.49 | -2.11 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 赤峰黄金 | 0.54 | -39.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 星宇股份 | 0.39 | -25.73 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 药明康德 | 0.24 | 26.92 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 太阳纸业 | 0.43 | 15.69 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 中际旭创 | 0.68 | -28.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 宁波银行 | 0.26 | -2.5 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 运达股份 | 0.44 | -35.43 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 金龙汽车 | 0.43 | -37.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 海尔智家 | 0.44 | -4.54 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 赤峰黄金 | 0.54 | -39.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 药明康德 | 0.24 | 26.92 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 2/10；退出 规避/错失 5/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。