海富通成长甄选混合A

海富通成长甄选混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

海富通成长甄选混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.45%，四季平均换手约59.43%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(8.04%)、半导体设备/材料(4.71%)、新能源/电力设备(2.73%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比8.22%→期末 12.75%）。最近一季新进Top10：东山精密、中国巨石、中微公司、中科飞测、北方华创。2026 年调仓：新进 13 笔（2 盈 / 11 亏）；退出 13 笔（规避 10 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 建筑材料 两条主线展开：电子 持仓占比由 3.13% 调整至 28.12%，建筑材料 由 0% 至 4.22%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国铝业、拓普集团、盛屯矿业，退出 中科曙光、阳光电源、震裕科技。Q3 再平衡：新进 华友钴业、思源电气、恒立液压、潍柴动力，退出 中国铝业、宁波华翔、拓普集团、浙江荣泰，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 4.66% 升至 28.12%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东山精密、中国巨石、中微公司、中科飞测，退出 华友钴业、思源电气、恒立液压、潍柴动力，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机、汽车、有色金属 等方向；净加仓 电子(+24.99pp)、建筑材料(+4.22pp)；净降配 电力设备(-8.89pp)、计算机(-3.81pp)、汽车(-7.21pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→4.71%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：半导体设备/材料(+4.71pp)；相应下降：新能源/电力设备(-4.43pp)、资源/有色(-3.48pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 8.22% 逐季抬升至年末 12.75%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 7.44% 为全年高点；主要经由 北方华创、宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 3.48pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 7.16% 为全年高点，此后逐步收敛至 2.73%；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国铝业、拓普集团、盛屯矿业；退出：中科曙光、阳光电源、震裕科技

2026-03-31 新进：华友钴业、思源电气、恒立液压、潍柴动力；退出：中国铝业、宁波华翔、拓普集团、浙江荣泰

2026-06-30 新进：东山精密、中国巨石、中微公司、中科飞测、北方华创、拓荆科技；退出：华友钴业、思源电气、恒立液压、潍柴动力、盛屯矿业、紫金矿业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 2/11；退出 规避/错失 10/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。