富国积极成长一年定开混合

富国积极成长一年定开混合 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

富国积极成长一年定开混合 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.86%，四季平均换手约60.97%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(2.67%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 2.67%）。四季度新进Top10：光威复材、国科天成、新易盛、英维克、菲利华。2025 年调仓：新进 11 笔（5 盈 / 6 亏）；退出 10 笔（规避 4 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 国防军工 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 0% 调整至 14.33%，国防军工 由 0% 至 5.39%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 8.15%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 奥迪威、派林生物、爱科赛博、纳科诺尔，退出 九强生物、英维克。Q3 再平衡：新进 博拓生物、宇晶股份、杰普特、禾盛新材，退出 华依科技、奥迪威、峰岹科技、派林生物，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 光威复材、国科天成、新易盛、英维克，退出 博拓生物、宇晶股份、禾盛新材，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 通信(+2.67pp)、国防军工(+5.39pp)、电力设备(+14.33pp)；净降配 电子(-10.85pp)、医药生物(-8.53pp)、机械设备(-1.91pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块有一次集中加仓（0%→2.67%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+2.67pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，由年初 14.69% 逐季回落至年末 6.51%；主要经由 峰岹科技、新易盛、联创光电、胜宏科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 6.96pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 华依科技、国科天成、宇晶股份、峰岹科技 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 14.33pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 爱科赛博、纳科诺尔 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：奥迪威、派林生物、爱科赛博、纳科诺尔；退出：九强生物、英维克

2025-09-30 新进：博拓生物、宇晶股份、杰普特、禾盛新材；退出：华依科技、奥迪威、峰岹科技、派林生物、海思科、胜宏科技

2025-12-31 新进：光威复材、国科天成、新易盛、英维克、菲利华；退出：博拓生物、宇晶股份、禾盛新材

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/6；退出 规避/错失 4/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。