招商增浩混合A

招商增浩混合A 2021年重仓选股年度评论

年度摘要

招商增浩混合A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约6.67%，四季平均换手约92.6%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：万润股份、中国电信、亿纬锂能、凯立新材、晶澳科技。2021 年调仓：新进 26 笔（6 盈 / 20 亏）；退出 26 笔（规避 14 / 错失 12）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 银行、非银金融。

Q2 末换仓：新进 东方财富、安车检测、恒瑞医药、海康威视，退出 东方雨虹、中国太保、中金公司、和而泰。Q3 再平衡：新进 中国神华、中芯国际、山西汾酒、巴比食品，退出 健帆生物、先导智能、恒瑞医药、海康威视，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万润股份、中国电信、亿纬锂能、凯立新材，退出 东方财富、中国神华、中芯国际、安车检测，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 国防军工(+1.99pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.12% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.29% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.17% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2021-03-31 新进：—；退出：—

2021-06-30 新进：东方财富、安车检测、恒瑞医药、海康威视、药明康德、迈瑞医疗、邮储银行、阳光电源；退出：东方雨虹、中国太保、中金公司、和而泰、工商银行、德赛西威、杭州银行、格力电器

2021-09-30 新进：中国神华、中芯国际、山西汾酒、巴比食品、新强联、昭衍新药、浙江鼎力、通威股份；退出：健帆生物、先导智能、恒瑞医药、海康威视、药明康德、迈瑞医疗、邮储银行、阳光电源

2021-12-31 新进：万润股份、中国电信、亿纬锂能、凯立新材、晶澳科技、比亚迪、苏试试验、菲利华、雷电微力、鹏鼎控股；退出：东方财富、中国神华、中芯国际、安车检测、山西汾酒、巴比食品、新强联、昭衍新药、浙江鼎力、通威股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/20；退出 规避/错失 14/12。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。