招商增浩混合A

招商增浩混合A 2023年重仓选股年度评论

年度摘要

招商增浩混合A 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约6.54%，四季平均换手约96.3%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)、消费/家电/面板(0.0%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：三未信安、中国神华、中国移动、中集集团、华辰装备。2023 年调仓：新进 28 笔（9 盈 / 19 亏）；退出 28 笔（规避 17 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 传媒、社会服务。

Q2 末换仓：新进 中航沈飞、中航高科、中芯国际、交通银行，退出 三七互娱、三环集团、中国移动、中航西飞。Q3 再平衡：新进 中国海油、中际旭创、天润工业、宁波银行，退出 中航沈飞、中航高科、中芯国际、交通银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三未信安、中国神华、中国移动、中集集团，退出 中国海油、中际旭创、天润工业、宁波银行，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 传媒、社会服务 等方向；净降配 传媒(-2.96pp)、社会服务(-2.08pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.42% 附近；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.42% 附近；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.18% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2023-03-31 新进：—；退出：—

2023-06-30 新进：中航沈飞、中航高科、中芯国际、交通银行、康缘药业、建设银行、恒生电子、美的集团、豪迈科技、锐科激光；退出：三七互娱、三环集团、中国移动、中航西飞、吉祥航空、同仁堂、恺英网络、游族网络、锦江酒店、首旅酒店

2023-09-30 新进：中国海油、中际旭创、天润工业、宁波银行、新凤鸣、江苏银行、神火股份、银泰黄金；退出：中航沈飞、中航高科、中芯国际、交通银行、恒生电子、美的集团、豪迈科技、锐科激光

2023-12-31 新进：三未信安、中国神华、中国移动、中集集团、华辰装备、江苏金租、生益科技、蓝天燃气、西部超导、近岸蛋白；退出：中国海油、中际旭创、天润工业、宁波银行、康缘药业、建设银行、新凤鸣、江苏银行、神火股份、银泰黄金

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/19；退出 规避/错失 17/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。