中科沃土沃鑫成长精选混合C

中科沃土沃鑫成长精选混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

中科沃土沃鑫成长精选混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约18.06%，四季平均换手约48.93%。年末主题配置集中在：资源/有色(2.07%)、新能源/电力设备(1.63%)。四季度新进Top10：天赐材料、山东黄金、江西铜业。2025 年调仓：新进 11 笔（2 盈 / 9 亏）；退出 11 笔（规避 8 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 煤炭、公用事业。

Q2 末换仓：新进 东鹏饮料，退出 韦尔股份。Q3 电子行业持仓占比从 0% 升至 2.64%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 三一重工、宁德时代、深南电路、爱美客，退出 东鹏饮料、中国太保、中国平安、中国海油，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 天赐材料、山东黄金、江西铜业，退出 兖矿能源、爱美客、长江电力，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 公用事业、非银金融、计算机 等方向；净加仓 医药生物(+1.61pp)、有色金属(+2.07pp)、电力设备(+2.86pp)；净降配 煤炭(-3.87pp)、公用事业(-5.67pp)、非银金融(-3.6pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色、新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+1.63pp)、资源/有色(+2.07pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，年初 3.37% 为全年高点，此后逐步收敛至 2.6%；主要经由 中科曙光、深南电路、长电科技、韦尔股份 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 7.09% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 三一重工、天赐材料、宁德时代、深南电路 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.07%（峰值出现在 Q4）；主要经由 山东黄金、江西铜业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.86%（峰值出现在 Q4）；主要经由 天赐材料、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：东鹏饮料；退出：韦尔股份

2025-09-30 新进：三一重工、宁德时代、深南电路、爱美客、福耀玻璃、药明康德、长电科技；退出：东鹏饮料、中国太保、中国平安、中国海油、中国银行、中科曙光、陕西煤业

2025-12-31 新进：天赐材料、山东黄金、江西铜业；退出：兖矿能源、爱美客、长江电力

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 2/9；退出 规避/错失 8/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。