富国兴泉回报12个月持有期混合C

富国兴泉回报12个月持有期混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

富国兴泉回报12个月持有期混合C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约24.48%，四季平均换手约71.1%。期末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：中国人寿、中微公司、圣邦股份、新金路、正帆科技。2026 年调仓：新进 15 笔（5 盈 / 10 亏）；退出 11 笔（规避 6 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 11.3%。

Q2 末换仓：新进 中国平安、宏创控股、森麒麟、湖南黄金，退出 兴业银锡、洛阳钼业。Q3 再平衡：新进 新天然气、科达制造，退出 宏创控股、湖南黄金、电投能源，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 11.3%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国人寿、中微公司、圣邦股份、新金路，退出 中金黄金、山东黄金、新天然气、森麒麟，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属 等方向；净加仓 电子(+11.3pp)、机械设备(+1.84pp)、基础化工(+2.48pp)；净降配 有色金属(-22.08pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 资源/有色 有一次集中加仓（15.58%→20.19%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；相应下降：资源/有色(-15.58pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（黄金/有色资源）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 15.58pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 中金黄金、山东黄金、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国平安、宏创控股、森麒麟、湖南黄金、电投能源；退出：兴业银锡、洛阳钼业

2026-03-31 新进：新天然气、科达制造；退出：宏创控股、湖南黄金、电投能源

2026-06-30 新进：中国人寿、中微公司、圣邦股份、新金路、正帆科技、神工股份、长江电力、顺络电子；退出：中金黄金、山东黄金、新天然气、森麒麟、科达制造、紫金矿业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/10；退出 规避/错失 6/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。