民生加银家盈6个月持有期债券A

民生加银家盈6个月持有期债券A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

民生加银家盈6个月持有期债券A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约11.63%，四季平均换手约79.83%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)、半导体设备/材料(0.0%)。最近一季新进Top10：中材科技、嘉友国际、招商轮船、星源材质、沪硅产业。2026 年调仓：新进 21 笔（6 盈 / 15 亏）；退出 11 笔（规避 8 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 4.18%。

Q2 电子行业持仓占比从 0% 升至 3.36%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 宁德时代、滨江集团、诺普信、金固股份，退出 招商轮船、瑞可达、移远通信、阳光电源，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中材科技、嘉友国际、招商轮船、星源材质，退出 万华化学、兆易创新、北方华创、宁德时代，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 建筑材料(+1.81pp)、交通运输(+2.09pp)、电力设备(+2.09pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.42% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.02%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.48% 附近（峰值出现在 Q2）。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：—；退出：—

2026-03-31 新进：宁德时代、滨江集团、诺普信、金固股份；退出：招商轮船、瑞可达、移远通信、阳光电源

2026-06-30 新进：中材科技、嘉友国际、招商轮船、星源材质、沪硅产业、立昂微、美新科技；退出：万华化学、兆易创新、北方华创、宁德时代、永兴材料、滨江集团、诺普信

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/15；退出 规避/错失 8/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。