东财量化精选A

东财量化精选A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

东财量化精选A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约13.19%，四季平均换手约85.2%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)、半导体设备/材料(0.0%)、AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：交大思诺、国泰环保、天地数码、宁水集团、新大正。2025 年调仓：新进 23 笔（8 盈 / 15 亏）；退出 23 笔（规避 15 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 食品饮料、电力设备。

Q2 银行行业持仓占比从 1.28% 升至 7.51%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中信证券、中国平安、兴业银行、工商银行，退出 中际旭创、五粮液、恒瑞医药、泸州老窖。Q3 再平衡：新进 中芯国际、中际旭创、亿纬锂能、吉比特，退出 中国平安、兴业银行、工商银行、招商银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 交大思诺、国泰环保、天地数码、宁水集团，退出 中信证券、中芯国际、中际旭创、亿纬锂能，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料、电力设备、医药生物 等方向；净降配 食品饮料(-5.44pp)、电力设备(-1.84pp)、医药生物(-2.18pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；相应下降：新能源/电力设备(-2.26pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.83%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 中芯国际、中际旭创、天地数码、指南针 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.98%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 中芯国际、交大思诺、亿纬锂能、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 1.71%），首尾变化不大；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后达到峰值，全年净降约 1.84pp；主要经由 亿纬锂能、宁德时代、通达动力、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中信证券、中国平安、兴业银行、工商银行、长江电力；退出：中际旭创、五粮液、恒瑞医药、泸州老窖、药明康德

2025-09-30 新进：中芯国际、中际旭创、亿纬锂能、吉比特、指南针、比亚迪、海光信息、阳光电源；退出：中国平安、兴业银行、工商银行、招商银行、紫金矿业、美的集团、贵州茅台、长江电力

2025-12-31 新进：交大思诺、国泰环保、天地数码、宁水集团、新大正、百达精工、通程控股、通达动力、镇海股份、青岛食品；退出：中信证券、中芯国际、中际旭创、亿纬锂能、吉比特、宁德时代、指南针、比亚迪、海光信息、阳光电源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/15；退出 规避/错失 15/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。