安信成长动力一年持有混合

安信成长动力一年持有混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

安信成长动力一年持有混合 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约30.89%，四季平均换手约75.8%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(3.52%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 3.52%）。最近一季新进Top10：中国银行、中际旭创、农业银行、华能水电、工商银行。2026 年调仓：新进 19 笔（6 盈 / 13 亏）；退出 18 笔（规避 15 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 银行 与 通信 两条主线展开：银行 持仓占比由 3.64% 调整至 12.69%，通信 由 6.65% 至 9.15%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国海油、长江电力，退出 赣锋锂业。Q3 再平衡：新进 东方铁塔、中国石油、中国神华、九丰能源，退出 中国电信、中国移动、中国银行、五粮液，兼有获利兑现与方向试探。Q4 银行行业持仓占比从 0% 升至 12.69%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国银行、中际旭创、农业银行、华能水电，退出 东方铁塔、中国海油、中国石油、中国神华，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属、食品饮料 等方向；净加仓 电子(+3.04pp)、银行(+9.05pp)、通信(+2.5pp)；净降配 有色金属(-3.34pp)、食品饮料(-12.86pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→3.52%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+3.52pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.52%（峰值出现在 Q4）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国海油、长江电力；退出：赣锋锂业

2026-03-31 新进：东方铁塔、中国石油、中国神华、九丰能源、华鲁恒升、威孚高科、安克创新、洲际油气、鲁西化工；退出：中国电信、中国移动、中国银行、五粮液、工商银行、贵州茅台、长江电力

2026-06-30 新进：中国银行、中际旭创、农业银行、华能水电、工商银行、新易盛、澜起科技、长江电力；退出：东方铁塔、中国海油、中国石油、中国神华、九丰能源、华鲁恒升、威孚高科、安克创新、洲际油气、鲁西化工

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/13；退出 规避/错失 15/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。