大摩优悦安和混合A 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
大摩优悦安和混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约57.41%，四季平均换手约49.83%。最近一季新进Top10：昭衍新药、泰格医药、药康生物。2026 年调仓：新进 10 笔（5 盈 / 5 亏）；退出 10 笔（规避 8 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 57.4100% |
| 平均换手 | 49.8300% |
| 持股集中度 | 0.0367 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★☆☆☆ 2星 |
| 滚动年化回报 | 11.67% |
| 年化波动率 | 26.09% |
| 最大回撤 | -28.63% |
| 夏普比率 | 0.35 |
| 索提诺比率 | 0.64 |
| 同类排名 | 前 77%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 46.0 | 中等 |
| 波动 | 67.7 | 较大 |
| 风险 | 21.2 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 医药生物 为核心配置方向，持仓占比由 57.61% 调整至 57.77%。
Q2 末换仓：新进 大参林、泰格医药、瑞迈特，退出 博腾股份、恩华药业、药石科技。Q3 再平衡：新进 恒瑞医药、昊帆生物、楚天科技、益诺思，退出 九洲药业、大参林、泰格医药、瑞迈特，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 昭衍新药、泰格医药、药康生物，退出 昊帆生物、普蕊斯、楚天科技，持仓进一步向龙头集中。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 医药生物 | 57.61% | 58.59% | 55.69% | 57.77% | +0.16 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：大参林、泰格医药、瑞迈特；退出：博腾股份、恩华药业、药石科技
2026-03-31 新进：恒瑞医药、昊帆生物、楚天科技、益诺思；退出：九洲药业、大参林、泰格医药、瑞迈特
2026-06-30 新进：昭衍新药、泰格医药、药康生物；退出：昊帆生物、普蕊斯、楚天科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 泰格医药 | 3.65 | -5.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 瑞迈特 | 5.94 | -21.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 大参林 | 3.21 | 0.91 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 恩华药业 | 4.63 | -11.29 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 博腾股份 | 3.61 | -9.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 药石科技 | 4.28 | -6.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 楚天科技 | 4.07 | -14.98 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 昊帆生物 | 3.17 | 24.53 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 恒瑞医药 | 3.26 | -5.76 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 益诺思 | 3.74 | -5.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 泰格医药 | 3.65 | -5.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 瑞迈特 | 5.94 | -21.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 大参林 | 3.21 | 0.91 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 九洲药业 | 4.33 | -3.8 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 泰格医药 | 4.16 | 0.13 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 昭衍新药 | 4.48 | 19.23 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 药康生物 | 5.09 | 6.16 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 楚天科技 | 4.07 | -14.98 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 普蕊斯 | 5.58 | -18.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 昊帆生物 | 3.17 | 24.53 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 5/5；退出 规避/错失 8/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。