广发恒誉混合A
(009956)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
广发恒誉混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
广发恒誉混合A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约6.97%，四季平均换手约69.03%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)、军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：一心堂、三友化工、成都银行、浙江医药、海天精工。2021 年调仓：新进 16 笔（7 盈 / 9 亏）；退出 16 笔（规避 12 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 6.9700% |
| 平均换手 | 69.0300% |
| 持股集中度 | 0.0005 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 建筑装饰、社会服务。
Q2 末换仓：新进 三峡能源、分众传媒、旗滨集团、航天电器，退出 中国化学、宇通客车、宋城演艺、山东药玻。Q3 再平衡：新进 东诚药业、中国联通、博雅生物、山东药玻，退出 分众传媒、华夏航空、旗滨集团、航天电器，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 一心堂、三友化工、成都银行、浙江医药，退出 东诚药业、中国联通、京东方A、山东药玻，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 医药生物(+2.44pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.52% | 0.56% | 0.59% | 0.0% | -0.52 |
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.54% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 0.49% | 0.0% | 1.88% | 2.93% | +2.44 |
| 汽车 | 0.47% | 0.0% | 0.8% | 1.19% | +0.72 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.46% | 0.73% | 1.1% | +1.10 |
| 钢铁 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.03% | +1.03 |
| 石油石化 | 0.51% | 0.65% | 0.77% | 1.02% | +0.51 |
| 机械设备 | 0.48% | 0.49% | 0.62% | 1.0% | +0.52 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.97% | +0.97 |
| 基础化工 | 0.52% | 0.56% | 0.0% | 0.91% | +0.39 |
| 社会服务 | 0.53% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.53 |
| 电子 | 0.52% | 0.56% | 0.59% | 0.0% | -0.52 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.67% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 交通运输 | 0.53% | 0.54% | 0.0% | 0.0% | -0.53 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.54% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.72% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑装饰 | 1.34% | 0.63% | 0.0% | 0.0% | -1.34 |
| 环保 | 0.0% | 0.0% | 0.62% | 0.0% | +0.00 |
| 传媒 | 0.0% | 0.51% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：三峡能源、分众传媒、旗滨集团、航天电器；退出：中国化学、宇通客车、宋城演艺、山东药玻
2021-09-30 新进：东诚药业、中国联通、博雅生物、山东药玻、瀚蓝环境、赛轮轮胎；退出：分众传媒、华夏航空、旗滨集团、航天电器、金能科技、鸿路钢构
2021-12-31 新进：一心堂、三友化工、成都银行、浙江医药、海天精工、甬金股份；退出：东诚药业、中国联通、京东方A、山东药玻、弘亚数控、瀚蓝环境
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 航天电器 | 0.54 | 23.18 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 分众传媒 | 0.51 | -22.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 三峡能源 | 0.46 | 15.88 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 旗滨集团 | 0.67 | -6.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 宋城演艺 | 0.53 | -21.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 宇通客车 | 0.47 | -12.96 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 山东药玻 | 0.49 | -14.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中国化学 | 0.69 | 25.32 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 东诚药业 | 0.59 | 9.13 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 博雅生物 | 0.6 | 9.26 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中国联通 | 0.72 | -4.38 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 瀚蓝环境 | 0.62 | -20.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 山东药玻 | 0.69 | 47.32 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 赛轮轮胎 | 0.8 | 29.06 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 航天电器 | 0.54 | 23.18 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 分众传媒 | 0.51 | -22.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 鸿路钢构 | 0.63 | -24.76 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 华夏航空 | 0.54 | -35.43 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 旗滨集团 | 0.67 | -6.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 金能科技 | 0.56 | -6.2 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 一心堂 | 0.93 | -38.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 浙江医药 | 1.1 | -8.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 三友化工 | 0.91 | -7.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 成都银行 | 0.97 | 25.17 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 海天精工 | 1.0 | -25.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 甬金股份 | 1.03 | -4.7 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 京东方A | 0.59 | 0.0 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 东诚药业 | 0.59 | 9.13 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 弘亚数控 | 0.62 | -3.94 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中国联通 | 0.72 | -4.38 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 瀚蓝环境 | 0.62 | -20.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 山东药玻 | 0.69 | 47.32 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 7/9；退出 规避/错失 12/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。