景顺长城量化成长演化混合A

景顺长城量化成长演化混合A 2023年重仓选股年度评论

年度摘要

景顺长城量化成长演化混合A 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约30.04%，四季平均换手约71.93%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(2.5%)。四季度新进Top10：五粮液、华泰证券、国泰海通、泸州老窖、长电科技。2023 年调仓：新进 17 笔（8 盈 / 9 亏）；退出 17 笔（规避 12 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 非银金融 与 电子 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 4.41% 调整至 6.89%，电子 由 2.87% 至 4.06%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 非银金融行业持仓占比从 4.41% 升至 10.17%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 五粮液、京东方A、伊利股份、兴业证券，退出 丽珠集团、双汇发展、广联达、恒生电子。Q3 再平衡：新进 丽珠集团、格力电器、济川药业、迈瑞医疗，退出 五粮液、华泰证券、和而泰、科伦药业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 五粮液、华泰证券、国泰海通、泸州老窖，退出 丽珠集团、伊利股份、兴业证券、济川药业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机 等方向；净加仓 非银金融(+2.48pp)；净降配 计算机(-5.59pp)、医药生物(-3.63pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→3.31%）。

年末较年初抬升：消费/家电/面板(+2.5pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2023-03-31 新进：—；退出：—

2023-06-30 新进：五粮液、京东方A、伊利股份、兴业证券、华泰证券、和而泰、科伦药业；退出：丽珠集团、双汇发展、广联达、恒生电子、格力电器、泸州老窖、药明康德

2023-09-30 新进：丽珠集团、格力电器、济川药业、迈瑞医疗、领益智造；退出：五粮液、华泰证券、和而泰、科伦药业、紫光国微

2023-12-31 新进：五粮液、华泰证券、国泰海通、泸州老窖、长电科技；退出：丽珠集团、伊利股份、兴业证券、济川药业、领益智造

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/9；退出 规避/错失 12/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。