景顺长城量化成长演化混合A

景顺长城量化成长演化混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

景顺长城量化成长演化混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约18.11%，四季平均换手约67.27%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(1.18%)、半导体设备/材料(1.08%)、消费/家电/面板(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 2.26%）。最近一季新进Top10：中微公司、中芯国际、兆易创新、寒武纪、海光信息。2026 年调仓：新进 16 笔（3 盈 / 13 亏）；退出 16 笔（规避 8 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 1.78% 调整至 13.56%。

Q2 末换仓：新进 TCL科技、中国太保、立讯精密、紫光国微，退出 京东方A、伊利股份、德赛西威、海尔智家。Q3 再平衡：新进 东山精密、工业富联、药明康德，退出 新华保险、紫光国微、豪威集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 5.89% 升至 13.56%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中微公司、中芯国际、兆易创新、寒武纪，退出 TCL科技、东山精密、中信证券、中国太保，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料、家用电器、医药生物 等方向；净加仓 电子(+11.78pp)；净降配 食品饮料(-5.73pp)、非银金融(-4.76pp)、家用电器(-1.64pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-3.42pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.26%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.27% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：TCL科技、中国太保、立讯精密、紫光国微、豪威集团；退出：京东方A、伊利股份、德赛西威、海尔智家、药明康德

2026-03-31 新进：东山精密、工业富联、药明康德；退出：新华保险、紫光国微、豪威集团

2026-06-30 新进：中微公司、中芯国际、兆易创新、寒武纪、海光信息、源杰科技、澜起科技、生益科技；退出：TCL科技、东山精密、中信证券、中国太保、恒瑞医药、立讯精密、药明康德、贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/13；退出 规避/错失 8/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。