景顺景颐招利6个月持有期债券C

景顺景颐招利6个月持有期债券C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

景顺景颐招利6个月持有期债券C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约10.03%，四季平均换手约90.43%。期末主题配置集中在：资源/有色(4.06%)、消费/家电/面板(0.0%)。最近一季新进Top10：中国海油、中煤能源、久立特材、嘉友国际、新华保险。2026 年调仓：新进 25 笔（13 盈 / 12 亏）；退出 15 笔（规避 11 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 有色金属 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 4.58%。

Q2 有色金属行业持仓占比从 0% 升至 5.07%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 ST人福、中国东航、中国国航、山东黄金，退出 三一重工、中煤能源、久立特材、嘉友国际，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国海油、中煤能源、久立特材、嘉友国际，退出 ST人福、中国东航、中国国航、兖矿能源，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 有色金属(+4.58pp)、煤炭(+1.8pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→3.67%）。

年末较年初抬升：资源/有色(+4.06pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 4.06pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 紫金矿业、赤峰黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：—；退出：—

2026-03-31 新进：ST人福、中国东航、中国国航、山东黄金、浙江鼎力、海尔智家、西部矿业；退出：三一重工、中煤能源、久立特材、嘉友国际、国泰海通、海通发展、金诚信

2026-06-30 新进：中国海油、中煤能源、久立特材、嘉友国际、新华保险、洛阳钼业、赛轮轮胎、赤峰黄金；退出：ST人福、中国东航、中国国航、兖矿能源、山东黄金、浙江鼎力、海尔智家、西部矿业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 13/12；退出 规避/错失 11/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。