万家健康产业混合A 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
万家健康产业混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.42%，四季平均换手约53.83%。最近一季新进Top10：力诺药包、奕瑞科技。2026 年调仓：新进 10 笔（6 盈 / 4 亏）；退出 8 笔（规避 5 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 36.4200% |
| 平均换手 | 53.8300% |
| 持股集中度 | 0.0193 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★☆☆☆☆ 1星 |
| 滚动年化回报 | -17.48% |
| 年化波动率 | 27.86% |
| 最大回撤 | -41.85% |
| 夏普比率 | -0.72 |
| 索提诺比率 | -1.12 |
| 同类排名 | 前 99%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 2.4 | 偏弱 |
| 波动 | 73.3 | 较大 |
| 风险 | 1.1 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 医药生物 为核心配置方向，持仓占比由 26.33% 调整至 36.73%。
Q2 末换仓：新进 普蕊斯、泓博医药、爱朋医疗、美好医疗。Q3 医药生物行业持仓占比从 32.61% 升至 38.98%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 百利天恒、翔宇医疗、麦澜德，退出 华大基因、卫宁健康、泓博医药、爱朋医疗，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 力诺药包、奕瑞科技，退出 普蕊斯、百利天恒、翔宇医疗，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 计算机 等方向；净加仓 医药生物(+10.4pp)；净降配 计算机(-3.32pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 医药生物 | 26.33% | 32.61% | 38.98% | 36.73% | +10.40 |
| 计算机 | 3.32% | 2.17% | 0.0% | 0.0% | -3.32 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：普蕊斯、泓博医药、爱朋医疗、美好医疗、阳光诺和；退出：—
2026-03-31 新进：百利天恒、翔宇医疗、麦澜德；退出：华大基因、卫宁健康、泓博医药、爱朋医疗、阳光诺和
2026-06-30 新进：力诺药包、奕瑞科技；退出：普蕊斯、百利天恒、翔宇医疗
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 爱朋医疗 | 2.9 | -0.97 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 泓博医药 | 2.64 | 35.96 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 普蕊斯 | 2.14 | 6.57 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 美好医疗 | 3.4 | 5.74 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 阳光诺和 | 3.26 | 3.27 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 麦澜德 | 4.56 | 3.17 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 百利天恒 | 3.94 | 5.77 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 翔宇医疗 | 4.33 | -21.91 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 卫宁健康 | 2.17 | -4.88 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 华大基因 | 5.58 | -12.15 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 爱朋医疗 | 2.9 | -0.97 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 泓博医药 | 2.64 | 35.96 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 阳光诺和 | 3.26 | 3.27 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 力诺药包 | 5.71 | -46.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 奕瑞科技 | 4.6 | -30.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 普蕊斯 | 5.37 | -18.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 百利天恒 | 3.94 | 5.77 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 翔宇医疗 | 4.33 | -21.91 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 6/4；退出 规避/错失 5/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。