广发研究精选股票C
(010113)公募权益主动型股票型2026 自然年 · 重仓透视
广发研究精选股票C 近一年重仓选股评论
广发研究精选股票C 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
广发研究精选股票C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.91%，四季平均换手约56.67%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(8.08%)、半导体设备/材料(4.26%)、军工/高端制造(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 4.26%）。最近一季新进Top10：中芯国际、北京君正、宁德时代、阳光电源。2026 年调仓：新进 12 笔（4 盈 / 8 亏）；退出 12 笔（规避 10 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 36.9100% |
| 平均换手 | 56.6700% |
| 持股集中度 | 0.0146 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★☆☆☆ 2星 |
| 滚动年化回报 | 13.15% |
| 年化波动率 | 22.28% |
| 最大回撤 | -24.84% |
| 夏普比率 | 0.46 |
| 索提诺比率 | 0.74 |
| 同类排名 | 前 72%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 48.2 | 中等 |
| 波动 | 52.8 | 中等 |
| 风险 | 36.3 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 通信 与 电子 两条主线展开：通信 持仓占比由 0% 调整至 10.01%，电子 由 7.63% 至 8.39%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中际旭创、昭衍新药、江山股份，退出 中航沈飞、京仪装备、滨江集团。Q3 再平衡：新进 中远海能、亨通光电、大金重工、招商轮船，退出 宁德时代、寒武纪、昭衍新药、歌尔股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 8.39%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中芯国际、北京君正、宁德时代、阳光电源，退出 东方财富、中远海能、大金重工、江山股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 房地产、有色金属、非银金融 等方向；净加仓 电力设备(+5.78pp)、通信(+10.01pp)、交通运输(+3.89pp)；净降配 国防军工(-3.16pp)、房地产(-2.65pp)、有色金属(-2.92pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 军工/高端制造 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q4 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→8.08%）。
消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造、资源/有色）；年末较年初抬升：新能源/电力设备(+5.78pp)、半导体设备/材料(+4.26pp)；相应下降：军工/高端制造(-3.15pp)、资源/有色(-2.92pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.26%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，年末 12.34% 为全年高点（年初 2.3%）（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 2.92pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 江西铜业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：全年有明显加仓，年末 8.08% 为全年高点（年初 2.3%）（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 2.3% | 2.72% | 0.0% | 8.08% | +5.78 |
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.26% | +4.26 |
| 军工/高端制造 | 3.15% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.15 |
| 资源/有色 | 2.92% | 4.13% | 0.0% | 0.0% | -2.92 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 通信 | 0.0% | 4.04% | 9.92% | 10.01% | +10.01 |
| 电子 | 7.63% | 6.54% | 0.0% | 8.39% | +0.76 |
| 电力设备 | 2.3% | 2.72% | 5.61% | 8.08% | +5.78 |
| 国防军工 | 7.86% | 4.8% | 4.89% | 4.7% | -3.16 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 7.53% | 3.89% | +3.89 |
| 基础化工 | 2.53% | 6.29% | 6.83% | 3.62% | +1.09 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 4.71% | 3.44% | +3.44 |
| 房地产 | 2.65% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.65 |
| 有色金属 | 2.92% | 4.13% | 0.0% | 0.0% | -2.92 |
| 非银金融 | 2.6% | 2.75% | 3.13% | 0.0% | -2.60 |
| 医药生物 | 0.0% | 3.11% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 4.26% | +4.26 | 明显加仓 | 中芯国际 |
| 人形机器人/高端制造 | 2.3% | 2.72% | 0% | 12.34% | +10.04 | 明显加仓 | 中芯国际、宁德时代、阳光电源 |
| 黄金/有色资源 | 2.92% | 4.13% | 0% | 0% | -2.92 | 明显减仓 | 江西铜业 |
| 新能源分化 | 2.3% | 2.72% | 0% | 8.08% | +5.78 | 明显加仓 | 宁德时代、阳光电源 |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：中际旭创、昭衍新药、江山股份；退出：中航沈飞、京仪装备、滨江集团
2026-03-31 新进：中远海能、亨通光电、大金重工、招商轮船、潍柴动力；退出：宁德时代、寒武纪、昭衍新药、歌尔股份、江西铜业
2026-06-30 新进：中芯国际、北京君正、宁德时代、阳光电源；退出：东方财富、中远海能、大金重工、江山股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中际旭创 | 4.04 | -6.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 江山股份 | 3.38 | 14.83 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 昭衍新药 | 3.11 | -2.31 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 滨江集团 | 2.65 | -19.92 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 中航沈飞 | 3.15 | -21.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 京仪装备 | 2.5 | -2.49 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 潍柴动力 | 4.71 | 12.42 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 大金重工 | 5.61 | -16.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 中远海能 | 3.3 | -18.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 亨通光电 | 5.26 | 107.63 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 招商轮船 | 4.23 | 7.4 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 歌尔股份 | 3.26 | -22.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 宁德时代 | 2.72 | 9.38 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 江西铜业 | 4.13 | -21.7 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 昭衍新药 | 3.11 | -2.31 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 寒武纪 | 3.28 | -27.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 北京君正 | 4.13 | -48.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 阳光电源 | 4.77 | -29.52 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 宁德时代 | 3.31 | -0.55 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 中芯国际 | 4.26 | -13.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 大金重工 | 5.61 | -16.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 东方财富 | 3.13 | 7.89 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 中远海能 | 3.3 | -18.45 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 江山股份 | 3.54 | -32.76 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 4/8；退出 规避/错失 10/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。