宏利高研发6个月持有混合C
(010136)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
宏利高研发6个月持有混合C 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
宏利高研发6个月持有混合C 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约52.66%，四季平均换手约79.33%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(6.31%)、AI算力/光模块(5.23%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 5.23%）。四季度新进Top10：中天科技、亿纬锂能、宁德时代、比亚迪、石英股份。2021 年调仓：新进 20 笔（10 盈 / 10 亏）；退出 20 笔（规避 11 / 错失 9）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 52.6600% |
| 平均换手 | 79.3300% |
| 持股集中度 | 0.0310 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 通信 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 27.46% 调整至 32.74%，通信 由 0% 至 5.23%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 电力设备行业持仓占比从 27.46% 升至 54.12%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 华友钴业、容百科技、恩捷股份、星源材质，退出 东方通、中孚信息、亿纬锂能、司太立。Q3 再平衡：新进 中国宝安、大金重工、天顺风能、德业股份，退出 华友钴业、宁德时代、容百科技、星源材质，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中天科技、亿纬锂能、宁德时代、比亚迪，退出 中国宝安、天赐材料、天顺风能、恩捷股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 国防军工、医药生物、计算机 等方向；净加仓 通信(+5.23pp)、电力设备(+5.28pp)、基础化工(+3.75pp)；净降配 国防军工(-3.89pp)、汽车(-4.69pp)、医药生物(-4.77pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q4 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→6.31%）。
年末较年初抬升：AI算力/光模块(+5.23pp)。
市场热点与行业配置
当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.23%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中天科技 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 9.36%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 9.36%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 5.87% | 9.36% | 0.0% | 6.31% | +0.44 |
| AI算力/光模块 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.23% | +5.23 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 27.46% | 54.12% | 51.04% | 32.74% | +5.28 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.23% | +5.23 |
| 汽车 | 9.51% | 0.0% | 0.0% | 4.82% | -4.69 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.75% | +3.75 |
| 有色金属 | 0.0% | 4.01% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 国防军工 | 3.89% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.89 |
| 医药生物 | 4.77% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.77 |
| 计算机 | 9.28% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -9.28 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 5.23% | +5.23 | 明显加仓 | 中天科技 |
| 人形机器人/高端制造 | 5.87% | 9.36% | 0% | 6.31% | +0.44 | 持仓占比较高 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 5.87% | 9.36% | 0% | 6.31% | +0.44 | 持仓占比较高 | 宁德时代 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：华友钴业、容百科技、恩捷股份、星源材质、璞泰来、精达股份、诺德股份、震裕科技；退出：东方通、中孚信息、亿纬锂能、司太立、宏达电子、当升科技、拓普集团、海康威视
2021-09-30 新进：中国宝安、大金重工、天顺风能、德业股份、德方纳米；退出：华友钴业、宁德时代、容百科技、星源材质、震裕科技
2021-12-31 新进：中天科技、亿纬锂能、宁德时代、比亚迪、石英股份、科达利、蔚蓝锂芯；退出：中国宝安、天赐材料、天顺风能、恩捷股份、璞泰来、精达股份、诺德股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 恩捷股份 | 4.15 | 19.66 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 星源材质 | 4.8 | 8.9 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 震裕科技 | 4.29 | -25.44 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 诺德股份 | 4.77 | 75.78 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 精达股份 | 6.68 | 11.76 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 璞泰来 | 8.51 | 25.92 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 华友钴业 | 4.01 | -9.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 容百科技 | 4.27 | -10.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 海康威视 | 3.24 | 15.38 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 亿纬锂能 | 9.27 | 38.3 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 当升科技 | 3.4 | 18.62 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 东方通 | 2.97 | -30.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中孚信息 | 3.07 | -13.26 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 宏达电子 | 3.89 | 0.37 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 拓普集团 | 9.51 | 11.93 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 司太立 | 4.77 | 5.13 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中国宝安 | 5.49 | -24.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 大金重工 | 4.06 | 61.19 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 天顺风能 | 4.03 | 9.24 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 德方纳米 | 5.04 | 1.27 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 德业股份 | 3.74 | 21.79 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 星源材质 | 4.8 | 8.9 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 宁德时代 | 9.36 | -1.7 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 震裕科技 | 4.29 | -25.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 华友钴业 | 4.01 | -9.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 容百科技 | 4.27 | -10.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 蔚蓝锂芯 | 4.22 | -18.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 比亚迪 | 4.82 | -14.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 科达利 | 5.21 | -7.7 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 亿纬锂能 | 4.35 | -31.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 宁德时代 | 6.31 | -12.87 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中天科技 | 5.23 | 0.24 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 石英股份 | 3.75 | -3.82 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中国宝安 | 5.49 | -24.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 天顺风能 | 4.03 | 9.24 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 天赐材料 | 6.43 | -24.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 恩捷股份 | 4.15 | -10.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 诺德股份 | 7.2 | -25.5 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 精达股份 | 6.15 | 4.35 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 璞泰来 | 4.75 | -6.62 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 10/10；退出 规避/错失 11/9。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。