浙商智选经济动能混合A

浙商智选经济动能混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

浙商智选经济动能混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约44.76%，四季平均换手约66.27%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(7.59%)、新能源/电力设备(0.0%)、半导体设备/材料(0.0%)。最近一季新进Top10：东山精密、中国巨石、国际复材、大位科技、宏景科技。2026 年调仓：新进 15 笔（5 盈 / 10 亏）；退出 15 笔（规避 7 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 建筑材料 与 计算机 两条主线展开：建筑材料 持仓占比由 0% 调整至 14.25%，计算机 由 0% 至 8.73%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 富特科技、汇川技术、澜起科技、生益科技，退出 科士达、胜蓝股份、茂莱光学、麦格米特。Q3 再平衡：新进 中材科技、光环新网、华友钴业、欧陆通，退出 中芯国际、天孚通信、新泉股份、汇川技术，兼有获利兑现与方向试探。Q4 建筑材料行业持仓占比从 3.32% 升至 14.25%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东山精密、中国巨石、国际复材、大位科技，退出 光环新网、华友钴业、富特科技、寒武纪，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备 等方向；净加仓 计算机(+8.73pp)、建筑材料(+14.25pp)；净降配 电力设备(-6.42pp)、通信(-2.84pp)、电子(-6.51pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 + 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（3.2%→7.59%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（半导体设备/材料）；相应下降：半导体设备/材料(-4.98pp)。

市场热点与行业配置

人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 12.84% 为全年高点，此后逐步收敛至 7.59%；主要经由 中芯国际、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 4.98pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.5%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：富特科技、汇川技术、澜起科技、生益科技；退出：科士达、胜蓝股份、茂莱光学、麦格米特

2026-03-31 新进：中材科技、光环新网、华友钴业、欧陆通、润泽科技；退出：中芯国际、天孚通信、新泉股份、汇川技术、澜起科技

2026-06-30 新进：东山精密、中国巨石、国际复材、大位科技、宏景科技、飞龙股份；退出：光环新网、华友钴业、富特科技、寒武纪、欧陆通、润泽科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/10；退出 规避/错失 7/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。