平安鼎弘混合(LOF)C

平安鼎弘混合(LOF)C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

平安鼎弘混合(LOF)C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约19.84%，四季平均换手约74.7%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(1.34%)、资源/有色(1.04%)。四季度新进Top10：万华化学、世纪华通、中国东航、吉祥航空、宁波银行。2025 年调仓：新进 18 笔（6 盈 / 12 亏）；退出 18 笔（规避 15 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 家用电器、银行。

Q2 末换仓：新进 中国太保、乖宝宠物、民生银行、海大集团，退出 传音控股、太阳纸业、山金国际、格力电器。Q3 医药生物行业持仓占比从 0.9% 升至 4%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 巨人网络、沪电股份、石头科技、迈瑞医疗，退出 中国太保、乖宝宠物、招商银行、星宇股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万华化学、世纪华通、中国东航、吉祥航空，退出 沪电股份、海大集团、石头科技、药明康德，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电子、轻工制造、汽车 等方向；净加仓 交通运输(+1.95pp)、传媒(+1.76pp)；净降配 有色金属(-2.04pp)、电子(-1.55pp)、家用电器(-9.07pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 消费/家电/面板、资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 资源/有色有一次集中加仓（1.38%→3.96%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

相应下降：消费/家电/面板(-6.92pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，年初 1.55% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 传音控股、沪电股份 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，年初 1.55% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 传音控股、沪电股份 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 4.06% 为全年高点，此后逐步收敛至 2.02%；主要经由 宏桥控股、山金国际、紫金矿业、铜陵有色 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中国太保、乖宝宠物、民生银行、海大集团、药明康德；退出：传音控股、太阳纸业、山金国际、格力电器、苏泊尔

2025-09-30 新进：巨人网络、沪电股份、石头科技、迈瑞医疗、铜陵有色、顺丰控股；退出：中国太保、乖宝宠物、招商银行、星宇股份、民生银行、海尔智家

2025-12-31 新进：万华化学、世纪华通、中国东航、吉祥航空、宁波银行、宏桥控股、牧原股份；退出：沪电股份、海大集团、石头科技、药明康德、迈瑞医疗、铜陵有色、顺丰控股

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/12；退出 规避/错失 15/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。