鹏华成长智选混合A

鹏华成长智选混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

鹏华成长智选混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约12.24%，四季平均换手约50.5%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(1.64%)、AI算力/光模块(0.0%)。最近一季新进Top10：东山精密、兆易创新、华峰测控、华虹宏力、长川科技。2026 年调仓：新进 10 笔（2 盈 / 8 亏）；退出 7 笔（规避 7 / 错失 0）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 6.81% 调整至 21.8%。

Q2 末换仓：新进 中国太保、中际旭创、拓荆科技，退出 华勤技术、澜起科技。Q3 再平衡：新进 中国人寿、源杰科技，退出 中际旭创、海光信息，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 6.72% 升至 21.8%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东山精密、兆易创新、华峰测控、华虹宏力，退出 中国人寿、中国太保、华虹公司、新华保险，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 通信(+1.9pp)、电子(+14.99pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 + 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.01%），首尾变化不大；主要经由 中芯国际、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 1.32% 附近；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国太保、中际旭创、拓荆科技；退出：华勤技术、澜起科技

2026-03-31 新进：中国人寿、源杰科技；退出：中际旭创、海光信息

2026-06-30 新进：东山精密、兆易创新、华峰测控、华虹宏力、长川科技、鼎通科技；退出：中国人寿、中国太保、华虹公司、新华保险

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 2/8；退出 规避/错失 7/0。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。