国富价值成长一年持有期混合C

国富价值成长一年持有期混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

国富价值成长一年持有期混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约30.68%，四季平均换手约57.87%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(4.33%)、半导体设备/材料(3.68%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 3.68%）。四季度新进Top10：三环集团、宁波银行、晨光股份、立讯精密、荣盛石化。2025 年调仓：新进 12 笔（8 盈 / 4 亏）；退出 6 笔（规避 3 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 银行 与 机械设备 两条主线展开：银行 持仓占比由 5.33% 调整至 8.27%，机械设备 由 4.35% 至 7.07%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 银行行业持仓占比从 5.33% 升至 9.79%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 三花智控、东方雨虹、卫星化学、宁波银行。Q3 再平衡：退出 卫星化学、宁波银行、晨光股份、海天味业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三环集团、宁波银行、晨光股份、立讯精密，退出 三花智控，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 电子(+3.68pp)、建筑材料(+5.32pp)、石油石化(+3.95pp)；净降配 轻工制造(-2.13pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料有一次集中加仓（0%→3.68%）。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+3.68pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.68%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 17.74% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、宁德时代、恒立液压、麦格米特 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 4.61% 逐季抬升至年末 6.99%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、麦格米特 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：三花智控、东方雨虹、卫星化学、宁波银行、海天味业、飞科电器；退出：—

2025-09-30 新进：—；退出：卫星化学、宁波银行、晨光股份、海天味业、飞科电器

2025-12-31 新进：三环集团、宁波银行、晨光股份、立讯精密、荣盛石化、麦格米特；退出：三花智控

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/4；退出 规避/错失 3/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。