景顺长城产业趋势混合A

景顺长城产业趋势混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

景顺长城产业趋势混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约31.24%，四季平均换手约71.97%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(4.55%)、半导体设备/材料(3.53%)、AI算力/光模块(3.11%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 6.64%）。最近一季新进Top10：北方华创、宁德时代、新易盛、杰瑞股份、生益科技。2026 年调仓：新进 16 笔（5 盈 / 11 亏）；退出 13 笔（规避 10 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 机械设备 两条主线展开：通信 持仓占比由 4.24% 调整至 9.41%，机械设备 由 0% 至 8.13%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 工业富联、江苏金租、洛阳钼业、立讯精密，退出 小商品城、思特威。Q3 再平衡：新进 中国巨石、中际旭创、大族激光、思源电气，退出 中国移动、宁德时代、工业富联、江苏金租，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 7.98%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 北方华创、宁德时代、新易盛、杰瑞股份，退出 三棵树、中国巨石、豪迈科技、震裕科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 商贸零售、建筑材料 等方向；净加仓 通信(+5.17pp)、电子(+4.63pp)、有色金属(+2.73pp)；净降配 商贸零售(-3.08pp)、建筑材料(-3.83pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→5.38%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+3.11pp)、半导体设备/材料(+3.53pp)、资源/有色(+2.73pp)；相应下降：新能源/电力设备(-4.0pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 6.64%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 8.65%），首尾变化不大；主要经由 北方华创、宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 2.73pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 4pp；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：工业富联、江苏金租、洛阳钼业、立讯精密、紫金矿业、震裕科技；退出：小商品城、思特威

2026-03-31 新进：中国巨石、中际旭创、大族激光、思源电气、豪迈科技；退出：中国移动、宁德时代、工业富联、江苏金租、洛阳钼业、立讯精密、阳光电源

2026-06-30 新进：北方华创、宁德时代、新易盛、杰瑞股份、生益科技；退出：三棵树、中国巨石、豪迈科技、震裕科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/11；退出 规避/错失 10/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。