华商量化优质精选混合

华商量化优质精选混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

华商量化优质精选混合 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.6%，四季平均换手约94.53%。期末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)、资源/有色(0.0%)、半导体设备/材料(0.0%)。最近一季新进Top10：东方财富、中信证券、中国东航、中国平安、中际旭创。2026 年调仓：新进 27 笔（11 盈 / 16 亏）；退出 27 笔（规避 19 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 非银金融 与 食品饮料 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 0% 调整至 13.12%，食品饮料 由 0% 至 5.76%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 计算机行业持仓占比从 0% 升至 14.22%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 三七互娱、中国平安、中航高科、信维通信，退出 中国国贸、亨通光电、兴业银锡、华侨城A。Q3 再平衡：新进 兆易创新、北京君正、北方华创、宁德时代，退出 三七互娱、中国平安、中航高科、信维通信，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东方财富、中信证券、中国东航、中国平安，退出 兆易创新、北京君正、北方华创、宁德时代，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 房地产、传媒 等方向；净加仓 食品饮料(+5.76pp)、交通运输(+2.47pp)、计算机(+2.58pp)；净降配 房地产(-13.16pp)、传媒(-10.09pp)、有色金属(-1.5pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→6.61%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 5.53%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 8.78%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 6.61%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.25%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：三七互娱、中国平安、中航高科、信维通信、国网信通、广联达、振华科技、新大陆、网宿科技；退出：中国国贸、亨通光电、兴业银锡、华侨城A、华测导航、张江高科、捷成股份、滨江集团、神州泰岳

2026-03-31 新进：兆易创新、北京君正、北方华创、宁德时代、拓维信息、昆仑万维、盛和资源、紫金矿业；退出：三七互娱、中国平安、中航高科、信维通信、国网信通、广联达、振华科技、新大陆

2026-06-30 新进：东方财富、中信证券、中国东航、中国平安、中际旭创、博迁新材、国泰海通、山石网科、山西汾酒、泸州老窖；退出：兆易创新、北京君正、北方华创、宁德时代、巨人网络、拓维信息、昆仑万维、盛和资源、紫金矿业、网宿科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/16；退出 规避/错失 19/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。