华泰柏瑞量化创盈混合C 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
华泰柏瑞量化创盈混合C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约21.49%，四季平均换手约49.83%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(5.84%)、半导体设备/材料(1.9%)。最近一季新进Top10：伟测科技、思瑞浦、普冉股份、睿创微纳。2026 年调仓：新进 10 笔（3 盈 / 7 亏）；退出 10 笔（规避 6 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 21.4900% |
| 平均换手 | 49.8300% |
| 持股集中度 | 0.0053 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★★☆ 4星 |
| 滚动年化回报 | 62.45% |
| 年化波动率 | 28.11% |
| 最大回撤 | -23.61% |
| 夏普比率 | 2.12 |
| 索提诺比率 | 3.26 |
| 同类排名 | 前 15%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 86.0 | 偏强 |
| 波动 | 74.1 | 较大 |
| 风险 | 41.6 | 中等 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 16.23% 调整至 16.46%，通信 由 2.98% 至 4.57%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中际旭创、拓荆科技、洛阳钼业，退出 中微公司、聚辰股份、长川科技。Q3 再平衡：新进 中微公司、中熔电气、药明康德，退出 九号公司、奥比中光、洛阳钼业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 13.95% 升至 16.46%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 伟测科技、思瑞浦、普冉股份、睿创微纳，退出 中熔电气、拓荆科技、炬芯科技、药明康德，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 通信(+1.59pp)、国防军工(+1.64pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 AI算力/光模块、半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 8.03% 附近；主要经由 中芯国际、新易盛、海光信息 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 2.23% 附近；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| AI算力/光模块 | 5.52% | 5.53% | 6.31% | 5.84% | +0.32 |
| 半导体设备/材料 | 2.51% | 2.63% | 1.86% | 1.9% | -0.61 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 电子 | 16.23% | 14.88% | 13.95% | 16.46% | +0.23 |
| 通信 | 2.98% | 4.78% | 4.96% | 4.57% | +1.59 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.64% | +1.64 |
| 汽车 | 1.19% | 1.34% | 0.0% | 0.0% | -1.19 |
| 有色金属 | 0.0% | 1.7% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 1.29% | 0.0% | +0.00 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 8.03% | 8.16% | 8.17% | 7.74% | -0.29 | 持仓占比较高 | 中芯国际、新易盛、海光信息 |
| 人形机器人/高端制造 | 2.51% | 2.63% | 1.86% | 1.9% | -0.61 | 辅助配置 | 中芯国际 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：中际旭创、拓荆科技、洛阳钼业；退出：中微公司、聚辰股份、长川科技
2026-03-31 新进：中微公司、中熔电气、药明康德；退出：九号公司、奥比中光、洛阳钼业
2026-06-30 新进：伟测科技、思瑞浦、普冉股份、睿创微纳；退出：中熔电气、拓荆科技、炬芯科技、药明康德
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中际旭创 | 2.53 | -6.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 洛阳钼业 | 1.7 | -14.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 拓荆科技 | 1.54 | 12.12 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 长川科技 | 1.5 | 1.7 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 中微公司 | 1.35 | -8.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 聚辰股份 | 1.6 | -22.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 中熔电气 | 1.18 | -13.58 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 药明康德 | 1.29 | 26.92 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 中微公司 | 1.63 | 52.91 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 洛阳钼业 | 1.7 | -14.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 奥比中光 | 2.2 | -16.36 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 九号公司 | 1.34 | -20.45 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 睿创微纳 | 1.64 | -8.19 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 伟测科技 | 1.58 | -36.75 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 思瑞浦 | 1.55 | -35.73 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 普冉股份 | 1.48 | -59.56 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 中熔电气 | 1.18 | -13.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 药明康德 | 1.29 | 26.92 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 炬芯科技 | 1.22 | 5.51 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 拓荆科技 | 1.94 | 124.86 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 3/7；退出 规避/错失 6/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。