博时荣华灵活配置混合A
(010328)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
博时荣华灵活配置混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
博时荣华灵活配置混合A 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约42.54%，四季平均换手约60.4%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(7.85%)。四季度新进Top10：华友钴业、歌尔股份、西部超导、韵达股份。2021 年调仓：新进 13 笔（3 盈 / 10 亏）；退出 13 笔（规避 10 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 42.5400% |
| 平均换手 | 60.4000% |
| 持股集中度 | 0.0205 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 钢铁 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 0% 调整至 7.85%，钢铁 由 0% 至 4.56%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 保利发展、兆易创新、桐昆股份、金科股份，退出 中国平安、保利地产、大族激光、完美世界。Q3 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 10.08%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中信特钢、宁德时代、璞泰来、药明康德，退出 万科A、东阿阿胶、保利发展、兴业银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 华友钴业、歌尔股份、西部超导、韵达股份，退出 兆易创新、桐昆股份、璞泰来，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 房地产、机械设备、家用电器 等方向；净加仓 交通运输(+2.84pp)、有色金属(+3.08pp)、钢铁(+4.56pp)；净降配 房地产(-13.82pp)、机械设备(-3.74pp)、非银金融(-6.36pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→6.83%）。
年末较年初抬升：新能源/电力设备(+7.85pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 7.85%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 7.85%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 6.83% | 7.85% | +7.85 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 10.08% | 7.85% | +7.85 |
| 钢铁 | 0.0% | 0.0% | 4.15% | 4.56% | +4.56 |
| 非银金融 | 10.86% | 3.29% | 3.24% | 4.5% | -6.36 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 3.22% | 3.94% | +3.94 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 3.37% | 3.87% | +3.87 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.08% | +3.08 |
| 医药生物 | 4.08% | 4.41% | 6.22% | 2.91% | -1.17 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.84% | +2.84 |
| 电子 | 0.0% | 3.54% | 3.42% | 2.79% | +2.79 |
| 石油石化 | 0.0% | 4.53% | 3.83% | 0.0% | +0.00 |
| 房地产 | 13.82% | 13.52% | 0.0% | 0.0% | -13.82 |
| 机械设备 | 3.74% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.74 |
| 家用电器 | 6.92% | 5.23% | 0.0% | 0.0% | -6.92 |
| 建筑装饰 | 3.76% | 3.97% | 0.0% | 0.0% | -3.76 |
| 银行 | 5.31% | 3.3% | 0.0% | 0.0% | -5.31 |
| 传媒 | 3.27% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.27 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 6.83% | 7.85% | +7.85 | 明显加仓 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 6.83% | 7.85% | +7.85 | 明显加仓 | 宁德时代 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：保利发展、兆易创新、桐昆股份、金科股份；退出：中国平安、保利地产、大族激光、完美世界
2021-09-30 新进：中信特钢、宁德时代、璞泰来、药明康德、贵州茅台、鸿远电子；退出：万科A、东阿阿胶、保利发展、兴业银行、格力电器、金科股份、金螳螂
2021-12-31 新进：华友钴业、歌尔股份、西部超导、韵达股份；退出：兆易创新、桐昆股份、璞泰来
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 金科股份 | 3.49 | -10.88 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 桐昆股份 | 4.53 | -8.92 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 兆易创新 | 3.54 | -22.84 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 大族激光 | 3.74 | -4.65 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 完美世界 | 3.27 | 20.88 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中国平安 | 5.21 | -18.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中信特钢 | 4.15 | -0.1 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 宁德时代 | 6.83 | 11.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 贵州茅台 | 3.37 | 12.02 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 药明康德 | 6.22 | -22.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 鸿远电子 | 3.22 | 18.83 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 璞泰来 | 3.25 | -6.62 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 万科A | 6.71 | -10.5 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 东阿阿胶 | 4.41 | -2.48 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 格力电器 | 5.23 | -25.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 金科股份 | 3.49 | -10.88 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 金螳螂 | 3.97 | -20.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 保利发展 | 3.32 | 16.53 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 兴业银行 | 3.3 | -10.95 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 韵达股份 | 2.84 | -14.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 歌尔股份 | 2.79 | -36.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 华友钴业 | 3.08 | -11.34 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 西部超导 | 2.73 | -10.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 桐昆股份 | 3.83 | -3.46 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 璞泰来 | 3.25 | -6.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 兆易创新 | 3.42 | 21.28 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 3/10；退出 规避/错失 10/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。