华夏核心资产混合C

华夏核心资产混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

华夏核心资产混合C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约17.82%，四季平均换手约69.83%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(6.77%)、半导体设备/材料(3.6%)、新能源/电力设备(2.01%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比4.05%→期末 10.37%）。最近一季新进Top10：三美股份、北方华创、新华保险、浪潮信息、海光信息。2026 年调仓：新进 12 笔（4 盈 / 8 亏）；退出 11 笔（规避 8 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 6.31% 调整至 7.69%。

Q2 末换仓：新进 中际旭创、兆易创新、恒立液压、新易盛，退出 广发证券。Q3 再平衡：新进 华鲁恒升、思源电气，退出 中际旭创、兆易创新、北方华创、恒立液压，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 2.35% 升至 7.69%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三美股份、北方华创、新华保险、浪潮信息，退出 中国平安、华鲁恒升、寒武纪，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 计算机(+2.68pp)、基础化工(+2.69pp)；净降配 非银金融(-1.64pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→6.77%）。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+1.51pp)、AI算力/光模块(+4.81pp)；相应下降：新能源/电力设备(-3.82pp)。

市场热点与行业配置

黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，年末 10.37% 为全年高点（年初 4.05%）（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创、浪潮信息、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 7.92% 为全年高点，此后逐步收敛至 5.61%；主要经由 北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，由年初 5.83% 逐季回落至年末 2.01%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中际旭创、兆易创新、恒立液压、新易盛、菲利华；退出：广发证券

2026-03-31 新进：华鲁恒升、思源电气；退出：中际旭创、兆易创新、北方华创、恒立液压、新易盛、海光信息、菲利华

2026-06-30 新进：三美股份、北方华创、新华保险、浪潮信息、海光信息；退出：中国平安、华鲁恒升、寒武纪

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/8；退出 规避/错失 8/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。