嘉实竞争力优选混合C

嘉实竞争力优选混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

嘉实竞争力优选混合C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约40.55%，四季平均换手约66.6%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(4.72%)、半导体设备/材料(1.19%)、消费/家电/面板(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 1.19%）。最近一季新进Top10：中芯国际、国博电子、天赐材料、新宙邦、立讯精密。2026 年调仓：新进 15 笔（1 盈 / 14 亏）；退出 12 笔（规避 10 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 有色金属 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 6.49% 调整至 19.02%，有色金属 由 0% 至 4.78%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 TCL科技、亿纬锂能、华友钴业、华海诚科，退出 中微公司、兆易创新。Q3 再平衡：新进 中微公司、中矿资源、宁德时代、安井食品，退出 TCL科技、亿纬锂能、华友钴业、华海诚科，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电力设备行业持仓占比从 12.89% 升至 19.02%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中芯国际、国博电子、天赐材料、新宙邦，退出 中微公司、安井食品、比亚迪，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车 等方向；净加仓 电力设备(+12.53pp)、国防军工(+2.95pp)、有色金属(+4.78pp)；净降配 汽车(-3.48pp)、计算机(-6.67pp)、电子(-10.19pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备、半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→6.57%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+4.72pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.3% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 5.91pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中芯国际、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 4.72pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：TCL科技、亿纬锂能、华友钴业、华海诚科、欣旺达；退出：中微公司、兆易创新

2026-03-31 新进：中微公司、中矿资源、宁德时代、安井食品、雅化集团；退出：TCL科技、亿纬锂能、华友钴业、华海诚科、欣旺达、经纬恒润、豪威集团

2026-06-30 新进：中芯国际、国博电子、天赐材料、新宙邦、立讯精密；退出：中微公司、安井食品、比亚迪

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 1/14；退出 规避/错失 10/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。