中邮未来成长混合C

中邮未来成长混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

中邮未来成长混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约30.34%，四季平均换手约71.9%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.0%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：奔图科技、宝立食品、川润股份、彩虹股份、星宇股份。2025 年调仓：新进 16 笔（4 盈 / 12 亏）；退出 15 笔（规避 7 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 食品饮料 与 计算机 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 5.48% 调整至 10.49%，计算机 由 0% 至 6.48%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 三七互娱、招商公路、新奥股份、海尔智家，退出 中芯国际、冰川网络、完美世界、巨人网络。Q3 计算机行业持仓占比从 0% 升至 6.45%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 华菱钢铁、纳思达、莱斯信息、赛腾股份，退出 中国移动、吉比特、招商公路、新奥股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 奔图科技、宝立食品、川润股份、彩虹股份，退出 三七互娱、华菱钢铁、纳思达、莱斯信息，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 通信、电子 等方向；净加仓 计算机(+6.48pp)、机械设备(+2.64pp)、食品饮料(+5.01pp)；净降配 通信(-2.93pp)、传媒(-24.12pp)、电子(-3.02pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 消费/家电/面板有一次集中加仓（0%→5.28%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（半导体设备/材料）；相应下降：半导体设备/材料(-3.02pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 6.48% 为全年高点；主要经由 中国移动、中芯国际、奔图科技、纳思达 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，年初 3.02% 为全年高点，此后逐步收敛至 2.64%；主要经由 中芯国际、川润股份、赛腾股份 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：三七互娱、招商公路、新奥股份、海尔智家、美的集团；退出：中芯国际、冰川网络、完美世界、巨人网络

2025-09-30 新进：华菱钢铁、纳思达、莱斯信息、赛腾股份、达梦数据；退出：中国移动、吉比特、招商公路、新奥股份、海尔智家、神州泰岳、美的集团

2025-12-31 新进：奔图科技、宝立食品、川润股份、彩虹股份、星宇股份、极米科技、泸州老窖；退出：三七互娱、华菱钢铁、纳思达、莱斯信息、赛腾股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/12；退出 规避/错失 7/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。