华富安华债券C

华富安华债券C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

华富安华债券C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约6.24%，四季平均换手约94.53%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(1.59%)、新能源/电力设备(0.95%)、消费/家电/面板(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 1.59%）。最近一季新进Top10：东山精密、中国神华、中际旭创、佰维存储、农业银行。2026 年调仓：新进 27 笔（6 盈 / 21 亏）；退出 17 笔（规避 14 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 分散配置。

Q3 再平衡：新进 东方电缆、中国平安、中泰化学、中远海能，退出 三七互娱、中国太保、分众传媒、天赐材料，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东山精密、中国神华、中际旭创、佰维存储，退出 TCL科技、东方电缆、中国平安、中泰化学，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 电子(+2.9pp)、通信(+1.94pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块、新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+1.59pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，由年初 0% 逐季抬升至年末 1.59%（峰值出现在 Q4）；主要经由 新易盛、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.64% 附近（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.24% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.64% 附近（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：—；退出：—

2026-03-31 新进：东方电缆、中国平安、中泰化学、中远海能、天山铝业、美埃科技、赤峰黄金、阳光电源；退出：三七互娱、中国太保、分众传媒、天赐材料、巨人网络、恺英网络、海格通信、紫金矿业

2026-06-30 新进：东山精密、中国神华、中际旭创、佰维存储、农业银行、新易盛、海光信息、贵州茅台、长川科技；退出：TCL科技、东方电缆、中国平安、中泰化学、中远海能、天山铝业、美埃科技、赤峰黄金、阳光电源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/21；退出 规避/错失 14/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。