国寿安保稳和6个月持有期混合A

国寿安保稳和6个月持有期混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

国寿安保稳和6个月持有期混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约7.43%，四季平均换手约94.53%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)、AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：万华化学、中矿资源、仕佳光子、华鲁恒升、四方股份。2025 年调仓：新进 27 笔（17 盈 / 10 亏）；退出 27 笔（规避 14 / 错失 13）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 电力设备、银行。

Q2 末换仓：新进 ST诺泰、中际旭创、凌云股份、剑桥科技，退出 万华化学、中国平安、仙琚制药、伟星新材。Q3 再平衡：新进 东方财富、兆易创新、均胜电子、天孚通信，退出 ST诺泰、中际旭创、凌云股份、剑桥科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 基础化工行业持仓占比从 0% 升至 3.58%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 万华化学、中矿资源、仕佳光子、华鲁恒升，退出 东方财富、均胜电子、天孚通信、欣旺达，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 基础化工(+2.92pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.06%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 中际旭创、仕佳光子、兆易创新、剑桥科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.15%），首尾变化不大；主要经由 兆易创新、四方股份、宏发股份、思特威 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.35% 附近；主要经由 中矿资源、江西铜业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.72% 附近；主要经由 四方股份、宏发股份、欣旺达、良信股份 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：ST诺泰、中际旭创、凌云股份、剑桥科技、华特达因、山煤国际、思特威、新易盛、晋控煤业；退出：万华化学、中国平安、仙琚制药、伟星新材、奕瑞科技、宁波银行、宏发股份、良信股份、韦尔股份

2025-09-30 新进：东方财富、兆易创新、均胜电子、天孚通信、欣旺达、江西铜业、爱柯迪、生益科技、豪鹏科技、长江电力；退出：ST诺泰、中际旭创、凌云股份、剑桥科技、华特达因、山煤国际、思特威、招商银行、新易盛、晋控煤业

2025-12-31 新进：万华化学、中矿资源、仕佳光子、华鲁恒升、四方股份、益丰药房、盐湖股份、鲁西化工；退出：东方财富、均胜电子、天孚通信、欣旺达、江西铜业、生益科技、豪鹏科技、长江电力

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 17/10；退出 规避/错失 14/13。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。