中加科鑫混合C
(010544)公募权益主动型混合型2022 自然年 · 重仓透视
中加科鑫混合C 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
中加科鑫混合C 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约11.85%，四季平均换手约63.5%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：中国电信、中国重汽、五粮液、华东医药、南山控股。2022 年调仓：新进 14 笔（5 盈 / 9 亏）；退出 14 笔（规避 11 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 11.8500% |
| 平均换手 | 63.5000% |
| 持股集中度 | 0.0016 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 公用事业、电力设备。
Q2 电力设备行业持仓占比从 1.56% 升至 4.12%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 分众传媒、国轩高科、贵州茅台、阳光电源，退出 建发股份、当升科技、涪陵电力、电投能源。Q3 再平衡：新进 上海机场、中国中免、山西汾酒、蓝晓科技，退出 分众传媒、国轩高科、通威股份、隆基绿能，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国电信、中国重汽、五粮液、华东医药，退出 山西汾酒、牧原股份、蓝晓科技、贵州茅台，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 电力设备 等方向；净加仓 食品饮料(+1.54pp)；净降配 电力设备(-1.56pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.66% 附近（峰值出现在 Q3）。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.66% 附近（峰值出现在 Q3）。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 1.19% | 1.44% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 公用事业 | 4.09% | 3.83% | 3.55% | 3.0% | -1.09 |
| 银行 | 1.55% | 1.93% | 1.82% | 1.91% | +0.36 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.97% | 1.88% | 1.54% | +1.54 |
| 房地产 | 0.8% | 0.0% | 0.0% | 1.17% | +0.37 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.01% | +1.01 |
| 交通运输 | 0.77% | 0.0% | 0.91% | 0.92% | +0.15 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.9% | +0.90 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.89% | +0.89 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 0.84% | 0.89% | +0.89 |
| 农林牧渔 | 0.74% | 0.93% | 0.97% | 0.0% | -0.74 |
| 煤炭 | 0.75% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.75 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.79% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 1.56% | 4.12% | 1.44% | 0.0% | -1.56 |
| 传媒 | 0.0% | 0.94% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 1.19% | 1.44% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 1.19% | 1.44% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：分众传媒、国轩高科、贵州茅台、阳光电源、隆基绿能；退出：建发股份、当升科技、涪陵电力、电投能源、金地集团
2022-09-30 新进：上海机场、中国中免、山西汾酒、蓝晓科技；退出：分众传媒、国轩高科、通威股份、隆基绿能
2022-12-31 新进：中国电信、中国重汽、五粮液、华东医药、南山控股；退出：山西汾酒、牧原股份、蓝晓科技、贵州茅台、阳光电源
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 分众传媒 | 0.94 | -17.98 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 国轩高科 | 0.93 | -33.05 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 阳光电源 | 1.19 | 12.59 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 贵州茅台 | 0.97 | -8.44 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 隆基绿能 | 0.97 | -28.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 电投能源 | 0.75 | -17.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 当升科技 | 0.74 | 20.13 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 建发股份 | 0.77 | 2.75 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 金地集团 | 0.8 | -5.88 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 涪陵电力 | 0.85 | -18.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 蓝晓科技 | 0.79 | -4.5 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 上海机场 | 0.91 | -0.12 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 山西汾酒 | 0.95 | -5.91 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 中国中免 | 0.84 | 8.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 分众传媒 | 0.94 | -17.98 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 国轩高科 | 0.93 | -33.05 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 通威股份 | 1.03 | -21.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 隆基绿能 | 0.97 | -28.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 五粮液 | 1.54 | 9.03 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中国重汽 | 1.01 | 13.81 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 华东医药 | 0.9 | -0.98 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 南山控股 | 1.17 | -11.52 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中国电信 | 0.89 | 51.07 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 牧原股份 | 0.97 | -10.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 阳光电源 | 1.44 | 1.07 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 蓝晓科技 | 0.79 | -4.5 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 0.93 | -7.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 山西汾酒 | 0.95 | -5.91 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 5/9；退出 规避/错失 11/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。