博时恒进持有期混合A

博时恒进持有期混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

博时恒进持有期混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约6.68%，四季平均换手约84.7%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.92%)、新能源/电力设备(0.0%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 0.92%）。最近一季新进Top10：东山精密、中国巨石、兆易创新、天孚通信、普冉股份。2026 年调仓：新进 21 笔（6 盈 / 15 亏）；退出 19 笔（规避 13 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 1.26% 调整至 5.63%。

Q2 末换仓：新进 华泰证券、宁德时代、宏桥控股、巨人网络，退出 ST华通、中微公司、华友钴业、科华数据。Q3 再平衡：新进 *ST松发、东方电缆、华通线缆、南京银行，退出 华泰证券、大智慧、宏桥控股、巨人网络，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 5.63%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东山精密、中国巨石、兆易创新、天孚通信，退出 *ST松发、东方电缆、华通线缆、南京银行，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 传媒 等方向；净加仓 电子(+4.37pp)；净降配 传媒(-1.6pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.36% 附近；主要经由 海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.7% 附近；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.31% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.7% 附近；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：华泰证券、宁德时代、宏桥控股、巨人网络、应流股份、新易盛、藏格矿业；退出：ST华通、中微公司、华友钴业、科华数据、立讯精密

2026-03-31 新进：*ST松发、东方电缆、华通线缆、南京银行、恒立液压；退出：华泰证券、大智慧、宏桥控股、巨人网络、应流股份、新易盛、阳光电源

2026-06-30 新进：东山精密、中国巨石、兆易创新、天孚通信、普冉股份、沪电股份、海光信息、源杰科技、芯碁微装；退出：*ST松发、东方电缆、华通线缆、南京银行、宁德时代、恒立液压、藏格矿业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/15；退出 规避/错失 13/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。