浙商智选领航三年持有混合A

浙商智选领航三年持有混合A 2021年重仓选股年度评论

年度摘要

浙商智选领航三年持有混合A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约22.42%，四季平均换手约75.77%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(2.76%)、半导体设备/材料(0.0%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：豪威集团、顾家家居。2021 年调仓：新进 11 笔（7 盈 / 4 亏）；退出 9 笔（规避 2 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 基础化工 两条主线展开：电子 持仓占比由 2.6% 调整至 15.81%，基础化工 由 0% 至 4.93%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国民航信息网络、华虹半导体、周黑鸭、康希诺生物-B，退出 中航光电、中颖电子、五粮液、大华股份。Q3 电子行业持仓占比从 1.76% 升至 15.33%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中航光电、中颖电子、兆易创新、大华股份，退出 中国民航信息网络、华虹半导体、周黑鸭、康希诺生物-B，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 豪威集团、顾家家居，退出 紫光国微，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物、食品饮料 等方向；净加仓 电子(+13.21pp)、基础化工(+4.93pp)；净降配 医药生物(-2.01pp)、食品饮料(-4.61pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 1.76%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 1.76%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2021-03-31 新进：—；退出：—

2021-06-30 新进：中国民航信息网络、华虹半导体、周黑鸭、康希诺生物-B、敏华控股、海尔智家、美团-W、腾讯控股、药明康德、银河娱乐；退出：中航光电、中颖电子、五粮液、大华股份、海康威视、贵州茅台、迈瑞医疗、顾家家居

2021-09-30 新进：中航光电、中颖电子、兆易创新、大华股份、晶晨股份、海康威视、紫光国微、联创电子、金禾实业；退出：中国民航信息网络、华虹半导体、周黑鸭、康希诺生物-B、敏华控股、海尔智家、美团-W、腾讯控股、药明康德、银河娱乐

2021-12-31 新进：豪威集团、顾家家居；退出：紫光国微

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/4；退出 规避/错失 2/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。