永赢成长领航混合A

永赢成长领航混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

永赢成长领航混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约49.5%，四季平均换手约90.6%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(6.3%)、新能源/电力设备(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比4.71%→期末 6.3%）。最近一季新进Top10：中际旭创、兆易创新、天岳先进、强瑞技术、新易盛。2026 年调仓：新进 25 笔（9 盈 / 16 亏）；退出 24 笔（规避 14 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 机械设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 8.01% 调整至 22.49%，机械设备 由 4.28% 至 19.47%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 有色金属行业持仓占比从 0% 升至 20.19%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中矿资源、博苑新材、天华新能、天齐锂业，退出 国轩高科、天铁科技、寒武纪、德龙激光。Q3 再平衡：新进 中集集团、伊戈尔、先惠技术、厦门钨业，退出 中矿资源、中际旭创、博苑新材、天华新能，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中际旭创、兆易创新、天岳先进、强瑞技术，退出 中集集团、伊戈尔、先惠技术、厦门钨业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、基础化工 等方向；净加仓 机械设备(+15.19pp)、电子(+14.48pp)、通信(+4.38pp)；净降配 电力设备(-13.33pp)、基础化工(-3.76pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→6.3%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+1.59pp)；相应下降：新能源/电力设备(-4.3pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年持仓占比较高，中段回落后重新抬升，年末 6.3% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 4.3pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 4.3pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中矿资源、博苑新材、天华新能、天齐锂业、盐湖股份、盛新锂能、赣锋锂业、雅化集团；退出：国轩高科、天铁科技、寒武纪、德龙激光、新易盛、胜宏科技、道氏技术

2026-03-31 新进：中集集团、伊戈尔、先惠技术、厦门钨业、应流股份、思源电气、杰瑞股份、潍柴动力；退出：中矿资源、中际旭创、博苑新材、天华新能、天齐锂业、盛新锂能、赣锋锂业、雅化集团

2026-06-30 新进：中际旭创、兆易创新、天岳先进、强瑞技术、新易盛、普冉股份、沪电股份、申菱环境、英维克；退出：中集集团、伊戈尔、先惠技术、厦门钨业、宁德时代、应流股份、思源电气、潍柴动力、盐湖股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/16；退出 规避/错失 14/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。