长城均衡优选混合A

长城均衡优选混合A 2021年重仓选股年度评论

年度摘要

长城均衡优选混合A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约29.47%，四季平均换手约75.93%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：*ST航图、东方财富、国电南瑞、泸州老窖、移远通信。2021 年调仓：新进 18 笔（4 盈 / 14 亏）；退出 17 笔（规避 12 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 食品饮料 与 电力设备 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 9.32% 调整至 10.34%，电力设备 由 5.39% 至 6.14%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电子行业持仓占比从 0% 升至 11.9%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中颖电子、富满微、科大讯飞、紫光国微，退出 五粮液、新城控股、汤臣倍健、良信股份。Q3 再平衡：新进 东材科技、天赐材料、抚顺特钢、璞泰来，退出 中颖电子、富满微、海康威视、科大讯飞，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST航图、东方财富、国电南瑞、泸州老窖，退出 天赐材料、抚顺特钢、璞泰来、紫光国微，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物、房地产 等方向；净加仓 基础化工(+4.89pp)、通信(+2.37pp)、非银金融(+2.28pp)；净降配 医药生物(-2.13pp)、房地产(-3.24pp)、计算机(-1.98pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→3.53%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.53%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2021-03-31 新进：—；退出：—

2021-06-30 新进：中颖电子、富满微、科大讯飞、紫光国微、药明康德、重庆啤酒；退出：五粮液、新城控股、汤臣倍健、良信股份、道通科技

2021-09-30 新进：东材科技、天赐材料、抚顺特钢、璞泰来、舍得酒业、药石科技；退出：中颖电子、富满微、海康威视、科大讯飞、药明康德、迈瑞医疗、重庆啤酒

2021-12-31 新进：*ST航图、东方财富、国电南瑞、泸州老窖、移远通信、联瑞新材；退出：天赐材料、抚顺特钢、璞泰来、紫光国微、药石科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/14；退出 规避/错失 12/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。