财通安盈混合A

财通安盈混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

财通安盈混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约22.58%，四季平均换手约70.13%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)、半导体设备/材料(0.0%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：万辰集团、中微公司、中际旭创、伟测科技、寒武纪。2025 年调仓：新进 18 笔（12 盈 / 6 亏）；退出 18 笔（规避 10 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 汽车 两条主线展开：电子 持仓占比由 0.85% 调整至 10.03%，汽车 由 2.53% 至 4.68%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电子行业持仓占比从 0.85% 升至 8.73%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 三环集团、巨星农牧、春风动力、柳工，退出 万华化学、中国平安、中微公司、伊利股份。Q3 再平衡：新进 新易盛、松原安全，退出 巨星农牧、胜宏科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万辰集团、中微公司、中际旭创、伟测科技，退出 三环集团、新易盛、柳工、沪电股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 非银金融、银行、食品饮料 等方向；净加仓 通信(+2.84pp)、商贸零售(+1.93pp)、有色金属(+3.34pp)；净降配 非银金融(-1.83pp)、银行(-4.47pp)、食品饮料(-10.53pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0.85% 逐季抬升至年末 12.87%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、中微公司、中际旭创、伟测科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 9.18pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 三环集团、中微公司、伟测科技、寒武纪 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.34%（峰值出现在 Q4）；主要经由 金诚信 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：三环集团、巨星农牧、春风动力、柳工、沪电股份、海尔智家、甬矽电子、胜宏科技、金诚信；退出：万华化学、中国平安、中微公司、伊利股份、恒瑞医药、招商银行、江苏银行、海螺水泥、贵州茅台

2025-09-30 新进：新易盛、松原安全；退出：巨星农牧、胜宏科技

2025-12-31 新进：万辰集团、中微公司、中际旭创、伟测科技、寒武纪、胜宏科技、芯源微；退出：三环集团、新易盛、柳工、沪电股份、海尔智家、甬矽电子、福耀玻璃

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 12/6；退出 规避/错失 10/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。