长江均衡成长混合发起式A

长江均衡成长混合发起式A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

长江均衡成长混合发起式A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约34.71%，四季平均换手约55.8%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(2.76%)、半导体设备/材料(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。最近一季新进Top10：万华化学、中信证券、中微公司、传音控股、同花顺。2026 年调仓：新进 12 笔（5 盈 / 7 亏）；退出 12 笔（规避 7 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 非银金融 与 基础化工 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 5.87% 调整至 5.52%，基础化工 由 0% 至 4.45%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国太保、天齐锂业、恒瑞医药，退出 东方财富、传音控股、同花顺。Q3 再平衡：新进 巨化股份、平安银行、新易盛，退出 兆易创新、天齐锂业、德明利，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 2.9% 升至 9.14%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 万华化学、中信证券、中微公司、传音控股，退出 中国太保、中芯国际、宁德时代、巨化股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、银行 等方向；净加仓 基础化工(+4.45pp)、通信(+2.76pp)、医药生物(+3.38pp)；净降配 电子(-5.67pp)、电力设备(-4.14pp)、银行(-4.45pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（半导体设备/材料、新能源/电力设备）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+2.76pp)；相应下降：半导体设备/材料(-3.25pp)、新能源/电力设备(-4.14pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 5.31%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 中芯国际、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 7.39pp；主要经由 中芯国际、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 4.14pp；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国太保、天齐锂业、恒瑞医药；退出：东方财富、传音控股、同花顺

2026-03-31 新进：巨化股份、平安银行、新易盛；退出：兆易创新、天齐锂业、德明利

2026-06-30 新进：万华化学、中信证券、中微公司、传音控股、同花顺、立讯精密；退出：中国太保、中芯国际、宁德时代、巨化股份、平安银行、民生银行

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/7；退出 规避/错失 7/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。