国联景颐6个月持有混合A
(010683)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
国联景颐6个月持有混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
国联景颐6个月持有混合A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约14.33%，四季平均换手约71.5%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(1.95%)。四季度新进Top10：三星电气、中炬高新、招商银行、贵州茅台、顾家家居。2021 年调仓：新进 17 笔（4 盈 / 13 亏）；退出 17 笔（规避 13 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 14.3300% |
| 平均换手 | 71.5000% |
| 持股集中度 | 0.0023 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 食品饮料 为核心配置方向，持仓占比由 0.91% 调整至 4.24%。
Q2 末换仓：新进 三星电气、明泰铝业、比亚迪、汇川技术，退出 万科A、中国平安、恒瑞医药、海康威视。Q3 再平衡：新进 东方盛虹、中信建投、中金公司、保利发展，退出 三星电气、中国巨石、五粮液、平安银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 食品饮料行业持仓占比从 0% 升至 4.24%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三星电气、中炬高新、招商银行、贵州茅台，退出 东方盛虹、中金公司、华鲁恒升、天宜上佳，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 机械设备(+1.95pp)、电力设备(+2.64pp)、食品饮料(+3.33pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
年末较年初抬升：新能源/电力设备(+1.95pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 1.95pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 1.95pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 1.6% | 2.29% | 1.95% | +1.95 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 0.91% | 0.97% | 0.0% | 4.24% | +3.33 |
| 电力设备 | 0.0% | 1.19% | 0.0% | 2.64% | +2.64 |
| 有色金属 | 0.0% | 1.0% | 3.59% | 2.56% | +2.56 |
| 房地产 | 0.94% | 0.0% | 1.59% | 2.05% | +1.11 |
| 机械设备 | 0.0% | 1.6% | 3.73% | 1.95% | +1.95 |
| 银行 | 2.01% | 2.02% | 0.0% | 1.86% | -0.15 |
| 轻工制造 | 1.09% | 1.01% | 0.0% | 1.43% | +0.34 |
| 非银金融 | 0.97% | 0.0% | 2.37% | 1.35% | +0.38 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.28% | +1.28 |
| 汽车 | 0.0% | 1.19% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 2.06% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 1.08% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.08 |
| 建筑材料 | 1.43% | 1.72% | 1.36% | 0.0% | -1.43 |
| 基础化工 | 0.99% | 1.02% | 1.28% | 0.0% | -0.99 |
| 医药生物 | 0.84% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.84 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 1.6% | 2.29% | 1.95% | +1.95 | 辅助配置 | 汇川技术 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 1.6% | 2.29% | 1.95% | +1.95 | 辅助配置 | 汇川技术 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：三星电气、明泰铝业、比亚迪、汇川技术；退出：万科A、中国平安、恒瑞医药、海康威视
2021-09-30 新进：东方盛虹、中信建投、中金公司、保利发展、天宜上佳、永兴材料、海螺水泥；退出：三星电气、中国巨石、五粮液、平安银行、招商银行、比亚迪、顾家家居
2021-12-31 新进：三星电气、中炬高新、招商银行、贵州茅台、顾家家居、鸿路钢构；退出：东方盛虹、中金公司、华鲁恒升、天宜上佳、永兴材料、海螺水泥
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 比亚迪 | 1.19 | -0.59 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 汇川技术 | 1.6 | -15.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 三星电气 | 1.19 | -22.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 明泰铝业 | 1.0 | 76.73 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 万科A | 0.94 | -20.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 海康威视 | 1.08 | 15.38 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 恒瑞医药 | 0.84 | -26.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中国平安 | 0.97 | -18.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 东方盛虹 | 2.06 | -31.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 永兴材料 | 1.5 | 57.33 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 保利发展 | 1.59 | 11.4 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 海螺水泥 | 1.36 | -1.23 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中信建投 | 1.23 | -5.34 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中金公司 | 1.14 | -14.31 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 天宜上佳 | 1.44 | 52.3 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 平安银行 | 1.0 | -20.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 五粮液 | 0.97 | -26.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 比亚迪 | 1.19 | -0.59 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 招商银行 | 1.02 | -6.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中国巨石 | 1.72 | 13.35 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 三星电气 | 1.19 | -22.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 顾家家居 | 1.01 | -22.36 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 鸿路钢构 | 1.28 | -21.05 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 招商银行 | 1.86 | -3.92 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 贵州茅台 | 1.9 | -16.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中炬高新 | 2.34 | -25.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 三星电气 | 2.64 | -32.8 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 顾家家居 | 1.43 | -20.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 东方盛虹 | 2.06 | -31.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 永兴材料 | 1.5 | 57.33 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 华鲁恒升 | 1.28 | -4.95 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 海螺水泥 | 1.36 | -1.23 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中金公司 | 1.14 | -14.31 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 天宜上佳 | 1.44 | 52.3 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 4/13；退出 规避/错失 13/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。