招商瑞德一年持有期混合C

招商瑞德一年持有期混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

招商瑞德一年持有期混合C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约5.25%，四季平均换手约86.9%。期末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：乖宝宠物、传音控股、春秋航空、海大集团、澳华内镜。2026 年调仓：新进 20 笔（9 盈 / 11 亏）；退出 20 笔（规避 8 / 错失 12）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 有色金属、交通运输。

Q2 末换仓：新进 传音控股、力盛体育、吉祥航空、圣邦股份，退出 中国国航、兔宝宝、南方航空、山金国际。Q3 再平衡：新进 广州酒家、潞安环能、牧原股份、益丰药房，退出 传音控股、力盛体育、吉祥航空、圣邦股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 乖宝宠物、传音控股、春秋航空、海大集团，退出 密尔克卫、广州酒家、潞安环能、牧原股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属 等方向；净降配 有色金属(-3.09pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.37% 附近；主要经由 赤峰黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：传音控股、力盛体育、吉祥航空、圣邦股份、密尔克卫、海大集团、立华股份、铂力特；退出：中国国航、兔宝宝、南方航空、山金国际、赛轮轮胎、赤峰黄金

2026-03-31 新进：广州酒家、潞安环能、牧原股份、益丰药房、财通证券、赛轮轮胎；退出：传音控股、力盛体育、吉祥航空、圣邦股份、明阳电气、海大集团、立华股份、铂力特

2026-06-30 新进：乖宝宠物、传音控股、春秋航空、海大集团、澳华内镜、石头科技；退出：密尔克卫、广州酒家、潞安环能、牧原股份、财通证券、鼎阳科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/11；退出 规避/错失 8/12。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。